KB증권에서 12일 기업은행(024110)에 대해 "예상보다 안정적인 실적 유지"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 16,000원을 내놓았다.
KB증권 유승창, 이남석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 기업은행(024110)에 대해 "기업은행에 대한 목표주가를 16,000원으로 하향 조정하고 투자의견 Hold를 유지한다. 목표주가하향의 주된원인은 기업은행의 지속가능 자기자본이익률 (ROE)을 기존의 6.8%에서 6.2%로 하향 조정한 것이다. 기업은행의 4Q18 실적은 시장 컨센서스를 상회하는 양호한 실적을 기록했으나, 중소기업대출에서의 경쟁 심화에 따른 우려를 감안해야 할 시기로 판단한다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "기업은행의 연결기준 4Q18 지배주주순이익은 3,021억원 (+18.1% YoY, -41.9% QoQ)으로 시장 컨센서스 (2,865억원)를 5.4% 상회하는 실적을 기록했다. 순이자마진이 전분기대비 같은1.95%를 유지한 가운데 양호한 대출증가율 (+0.5% QoQ)을 바탕으로 연결기준 순이자이익이 전년동기대비 +6.3% 증가했다"라고 밝혔다.
한편 "기업은행의 4Q18 실적에서 가장 특징적인 점은 예상보다 양호한 자산성장과 대손비용률 하락인 것으로 판단된다. 2018년 12월 말 기준 기업은행의 총 원화대출금은 193조원 (+6.0% YoY,+0.5% QoQ)을 기록했다. 특히 중소기업대출은 151.6조원 (+6.5% YoY, +0.3% QoQ)을 기록하면서 중소기업대출에서의 경쟁력을 유지하고 있는 것으로 판단한다."라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년2월 20,000원까지 높아졌다가 2018년10월 17,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 16,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 19,700 | 23,000 | 16,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 16,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190212 | HOLD(유지) | 16,000 | | 20181026 | HOLD(유지) | 17,500 | | 20181010 | HOLD(하향) | 17,500 | | 20180427 | 매수(유지) | 20,000 | | 20180212 | 매수(유지) | 20,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190212 | 삼성증권 | HOLD | 16,000 | | 20190212 | 현대차증권 | BUY | 23,000 | | 20190212 | KTB투자증권 | BUY | 23,000 | | 20190212 | KB증권 | HOLD(유지) | 16,000 |
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