KB증권에서 13일 롯데케미칼(011170)에 대해 "1분기부터 실적개선 가능할 전망"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 370,000원을 내놓았다.
KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 롯데케미칼(011170)에 대해 "목표주가를 상향하는 이유는 1) PBR-ROE모델에 적용하는 BPS를 2018년에서 2019년으로 변경하였으며, 2) 화학제품 가격이 1분기를 저점으로 2분기부터 상승할 가능성이 높기 때문이다. 목표주가는 PBR-ROE모델 (COE 9.99%, 영구성장률 1.8%)을 통해 산출되었으며, 2019년 예상 실적기준 Implied PER 7.7배, PBR 0.91배 수준이다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "4분기 매출액과 영업이익은 3조 8,440억원, 영업이익 1,016억원으로 전년동기대비 각각 4.7%, 85.8% 감소하였다. LC Titan 정기보수 확대에 따른 기회비용과 LC Aromatic 사업의 예상대비 실적부진으로 인해 컨센서스 (Fnguide 1/15기준 영업이익 1,944억원)를 하회하였다"라고 밝혔다.
한편 "1분기 매출액과 영업이익은 3조 7,988억원, 3,881억원으로 전년동기대비 감소하지만, 전분기와 비교하면 개선될 전망이다. 실적개선을 예상하는 이유는 1) 1분기 Naphtha 투입가격은 전분기대비 톤당 145달러 (-22.8% QoQ) 하락하고, 2) 4분기에 발생한 일회성 비용이 1분기에는 소멸되기 때문이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 580,000원까지 높아졌다가 2018년11월 340,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 370,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | M.PERFORM |
| 목표주가 | 360,857 | 472,000 | 300,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 370,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 472,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD (M)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190213 | BUY(유지) | 370,000 | | 20190104 | BUY(유지) | 340,000 | | 20181101 | BUY(유지) | 340,000 | | 20180917 | BUY(유지) | 420,000 | | 20180831 | BUY(유지) | 520,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190213 | KB증권 | BUY(유지) | 370,000 | | 20190213 | 하이투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 340,000 | | 20190213 | 하나금융투자 | BUY | 350,000 | | 20190213 | DB금융투자 | BUY(유지) | 340,000 |
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