메리츠종금증권에서 15일 세아베스틸(001430)에 대해 "예상했던 부진, 1 분기부터 턴어라운드 시작"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,000원을 내놓았다.
메리츠종금증권 민사영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 가격상승폭은 다소 크지 않은 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 세아베스틸(001430)에 대해 "4Q18 세아베스틸의 연결실적은 매출 7,813억원(+1.9%YoY), 영업손실 317억원(적자전환)으로 부진했다. 영업이익 컨센서스 132억원을 크게 하회했는데 이는 1) 4분기별도 기준 판매량(47만톤) 부진에 따른 톤당 고정비 증가, 2) 바나듐 등 부원재료가격 상승, 3) 통상임금 및 탄소배출권 관련 일회성 비용 340억원 반영, 4) 세아창원특수강의 판매믹스 악화 때문이다"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "4분기 실적이 일회성 비용을 제외하더라도 부진하지만, 동사의 단기 실적은 4분기를 저점으로 회복할 수 있을 전망이다. 가장 큰 문제가 되는 판매량은 현재까지나쁘지 않은 상황이며, 바나듐이나 전극봉 등 부원재료의 가격도 안정화되고 있다.조선/플랜트 등 신규 수요에 대한 기대도 아직 유효하다"라고 밝혔다.
한편 "2018년 기저효과 때문이긴 하나 커버리지 종목 중 올해 증익 폭이 가장 클 것으로 기대된다. 주가의 업사이드는 내년 실적 성장성이 결정하겠지만 저점을 확인한 만큼 현재 Valuation수준에선 저평가 매력이 충분하다. DPS 850원이 올해에도 유지된다면 현재 주가기준 시가배당률 4.7%에 달해 배당 매력도 높다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 2018년11월 24,000원까지 높아졌다가 2019년1월 22,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 23,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY | HOLD |
| 목표주가 | 22,500 | 26,500 | 18,000 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 23,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 26,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190215 | BUY | 23,000 | | 20190108 | BUY | 22,000 | | 20181108 | BUY(신규) | 24,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190215 | 메리츠종금증권 | BUY | 23,000 | | 20190215 | 현대차증권 | BUY | 24,000 | | 20190215 | 하이투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 21,000 | | 20190104 | 삼성증권 | HOLD | 18,000 |
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