KB증권에서 15일 오리온(271560)에 대해 "Valuation 상승 요인 부족"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.
KB증권 박애란 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 높아진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 5.2%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 오리온(271560)에 대해 "오리온의 4Q18 실적은 매출액 4,932억원 (+15.5% YoY)과 영업이익 703억원 (+246.1% YoY, 영업이익률 14.3%)을 시현했다. 기저효과가 크고 춘절 효과가 일부 반영되면서 4Q17보다는 개선되었다. 하지만 지난해 11월부터 진행된 월별 실적 공시 이후 높아졌던 시장 컨센서스는 하회했다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "오리온의 2019년 실적은 매출액 2조 442억원 (+6.1% YoY)과 영업이익 3,074억원 (+8.9% YoY, 영업이익률 15.0%)으로 추정된다. 사드 배치 여파로 발생했던 중국 법인의 기저효과가 제거되면서 2018년 (영업이익증가율 77.0% 예상)보다 실적 모멘텀이 약화될 전망이다"라고 밝혔다.
한편 "2019년 중국 법인 실적은 매출액 9,993억원 (+7.1% YoY)과 영업이익 1,562억원 (+10.3% YoY, 영업이익률 15.6%)으로 추정되는데, 이는 2016년 영업이익의 78.7% 수준이다. 사드 배치 여파 이전 수준으로 정상화되지 않은 가운데 PER 20.8배인 현 주가에서의 상승여력은 제한적이라고 판단된다. 또한 비용 구조 개선이 반영되어 영업이익률은 2016년보다 상승하더라도 매출액 규모가 축소된 점을 같이 고려해야 한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 100,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 110,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 148,692 | 170,000 | 110,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 26%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190215 | HOLD(유지) | 110,000 | | 20181106 | HOLD(유지) | 100,000 | | 20181015 | HOLD | 110,000 | | 20181010 | HOLD(유지) | 110,000 | | 20181001 | HOLD(유지) | 110,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190215 | 유안타증권 | BUY(유지) | 138,000 | | 20190215 | NH투자증권 | BUY(유지) | 155,000 | | 20190215 | 키움증권 | BUY(MAINTAIN) | 155,000 | | 20190215 | KB증권 | HOLD(유지) | 110,000 |
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