DB금융투자에서 15일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "용의 눈물"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 122,000원을 내놓았다.
DB금융투자 신은정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
DB금융투자에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "매출액은 컨센서스에 부합했으나, 비용이 문제였다. 무형자산상각비 262억원 중 시장 예상치 대비 약 110억원의 상각비가 추가됐는데, 이는 미스터션샤인과 중국 판매 기대 작품(18년 라인업 중 약 10개)의 남은 상각 비용 중 대부분을 4Q18에 일시 상각한 것에서 기인한다. 이를 고려한 영업이익은 114억원으로 컨센서스에 부합하는 양호한 실적을 시현한 것으로 분석된다"라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "국내외를 막론하고 컨텐츠 제작비는 우상향 추세이며, 19년 작품에 대한 상각비율 또한 일정하지 않을 수 있다는 점을 반영하여 19년 연간 영업이익을 기존 대비 35% 하향 조정했다. 목표주가는 122,000원으로 제시하는데, 이는 하향 조정(-19%)한 EBITDA 1,407억원에 기존 Target EV/EBITDA를 유지한 24배를 적용해 산출했다"라고 밝혔다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 132,071 | 153,000 | 111,000 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 122,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수'에 목표주가 153,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 111,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190215 | BUY(유지) | 122,000 | | 20181108 | BUY(유지) | 150,000 | | 20181001 | BUY | 150,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190215 | DB금융투자 | BUY(유지) | 122,000 | | 20190215 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 128,000 | | 20190215 | 유안타증권 | BUY(유지) | 111,000 | | 20190215 | 대신증권 | BUY | 115,000 |
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