KB증권에서 19일 기아차(000270)에 대해 "목표주가 접근에 따른 투자의견 하향"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.
KB증권 강성진, 정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 KB증권의 직전 매매의견인 'BUY(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 기아차(000270)에 대해 "기아차의 4Q18 잠정 매출액은 13.5조원 (+3.6% YoY, -4.3% QoQ), 영업이익은 3,820억원 (+26.3% YoY, +225.7% QoQ), 지배주주 당기순이익은 943억원 (-10.0% YoY, -68.3% QoQ)을 각각 기록했다. 영업이익은 KB증권 기존 전망치를 3.7% 상회하고, 시장 컨센서스를 2.9% 하회하는 수준이다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "기아차의 4Q18 영업이익이 전년동기대비 증가한 것은 판매보증비가 감소했기 때문이다. 4Q18 기아차의 출하대수당 영업이익은 60만원으로 1년 전 대비 5만원 개선되었는데, 대당 판매보증비는 같은 기간 81만원에서 10만원으로 71만원 줄어들었다. 4Q18 도매판매대수가 1년 전 대비 5.7% 증가했음에도 불구하고, 판매보증비가 1년 전과 같은 수준이었다면 영업손익은 적자를 기록했을 것으로 보여 영업이익의 개선에 큰 의미를 두긴 어렵다는 판단이다"라고 밝혔다.
한편 "KB증권은 2019년 기아차의 영업이익이 1.5조원으로 전년대비 29.1% 증가하나, 시장 컨센서스에는 미치지 못할 것으로 전망한다. 신차종인 Telluride와 더불어 Soul 신차가 미국에서 판매대수를 끌어올리는 한편 인센티브는 줄어들 전망이다. 1Q19 영업이익은 전년동기대비 5.5%증가할 것으로 전망한다. 인디아공장이 2Q19부터 조기 가동될 전망이나 2019년 실적에는 큰 영향을 미치지 않을 것으로 예상한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2018년1월 45,000원까지 높아졌다가 2018년4월 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 40,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 40,000 | 47,000 | 32,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 47,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190219 | HOLD(하향) | 40,000 | | 20181029 | BUY(유지) | 40,000 | | 20181023 | BUY(유지) | 40,000 | | 20180430 | 매수(유지) | 40,000 | | 20180129 | 매수(유지) | 45,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190219 | KB증권 | HOLD(하향) | 40,000 | | 20190128 | 하나금융투자 | BUY | 40,000 | | 20190128 | 이베스트투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 44,000 | | 20190128 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 43,000 |
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