신한금융투자에서 19일 한국콜마(161890)에 대해 "예상된 호실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 92,000원을 내놓았다.
신한금융투자 정용진, 한상윤 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 한국콜마(161890)에 대해 "4분기 실적은 매출 3,799억원(+73.5% YoY), 영업이익 396억원(+183.3%)으로 시장 기대치(306억원)를 상회했다. 화장품 실적은 국내가 견조했다. 별도기준 매출 1,705억원(+30.8%)을 기록했다. AHC, 애터미의 성장세가 매출에기여했는데, 고마진 제품 위주로 성장해서 믹스도 좋아졌다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "CKM 인수에 따른 일회성 비용이 제거되면서 이익의 기초 체력이 확인됐다. 본업인 국내 화장품 산업은 중소형 신규 브랜드들의 내수 점유율 확대가 이어지면서 ODM이 성장을 이어가겠다. 해외법인(중국, 미국)의 성장성에 대해서는아직 불확실성이 남아있지만 내수/CKM의 성장만으로 19년 매출 1.7조원(+26.2%) 달성이 무난하다"라고 밝혔다.
한편 "투자 포인트는 1) CJ헬스케어 인수를 통해 19년도 안정적인 성장(CKM 매출 5,372억원 가정시 연결 매출 +26.2%)이 가능하다. 2)중소형 신규 화장품 브랜드들이 기존 로드샵 및 메이저 업체들의 점유율을 가져오고 있어 ODM 업체들의 수혜가 지속된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년5월 100,000원까지 높아졌다가 2018년11월 78,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 92,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(하향) |
| 목표주가 | 85,333 | 92,000 | 80,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 92,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'BUY(REINITIATE)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190219 | 매수(유지) | 92,000 | | 20181217 | 매수(유지) | 78,000 | | 20181116 | 매수(유지) | 78,000 | | 20181001 | 매수(신규) | 90,000 | | 20180516 | 매수(유지) | 100,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190219 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 92,000 | | 20190218 | SK증권 | 중립(하향) | 82,000 | | 20190214 | 유안타증권 | BUY | 84,000 | | 20190214 | 메리츠종금증권 | BUY | 84,000 |
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