[ET투자뉴스]두산인프라코_투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

업종평균과 비교해서 변동폭 대비 성과 좋지 않아 19일 오후 12시20분 현재 전일대비 2.77% 오른 7,780원을 기록하고 있는 두산인프라코어는 지난 1개월간 8.25% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산인프라코어의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 두산인프라코어의 위험을 고려한 수익률은 -3.4를 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 8.1보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산인프라코어가 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대건설기계	2.9%	4.5%	1.5
두산중공업	2.9%	-11.4%	-3.9
현대엘리베이	2.5%	4.6%	1.8
두산인프라코어	2.4%	-8.3%	-3.4
한온시스템	2.3%	5.1%	2.2
기계	1.0%	3.1%	3.1
코스피	0.6%	4.9%	8.1

관련종목들 상승 우위, 기계업종 +0.46%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 기계업종은 0.46% 상승중이다.

현대엘리베이	124,500원 ▲2500(+2.05%)	두산중공업	9,210원 ▲130(+1.43%)
한온시스템	12,400원 ▼50(-0.40%)	현대건설기계	56,100원 ▲300(+0.54%)

증권사 목표주가 10,500원, 현재주가 대비 34% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산인프라코의 평균 목표주가는 10,500원이다. 현재 주가는 7,780원으로 2,720원(34%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 대신증권의 이동헌 에널리스트가 " 아쉬운 실적과 가이던스, 그러나 여전히 뜨거운 시장, 4Q18 연결기준 잠정실적은 매출액 1조 7,833억원(+8.2% yoy) 영업이익 1,420억원(+7.7%yoy) 영업이익률 8.0%(-1.3%p yoy). 잠정치는 당사 추정 매출액 1조 8,920억원과 컨센서스매출액 1조 9,292억원 대비 각각 -5.7%, -7.6% 하회. 당사 추정 영업이익 1,970억원과 컨센서스 영업이익 1,882억원 대비 각각 -27.9%, -24.5% 하회하는 어닝 쇼크…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 10,000원을 제시했고, NH투자증권의 최진명 에널리스트가 " 잘 팔고 있지만, 마진까지 챙기긴 어려운 상황, 2018년 4분기 실적은 매출 1조 7,833억원(+8.2% y-y), 영업이익 1,420억원(-7.7% y-y, 영업이익률 8.0%) 기록. 매출은 당사 추정에 부합. 중국 시장이 비수기임에도 불구, 선진국 및 기타 신흥시장에서 매출을 확보하며 성장을 지속하는 데 성공…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 10,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 10.83%로 업종평균 상회. PER은 4.25로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.43으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산인프라코어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	두산인프라코어	현대엘리베이	한온시스템	두산중공업	현대건설기계
ROE	10.2	2.8	13.9	-1.8	2.6
PER	4.3	131.3	22.7	-	25.8
PBR	0.4	3.7	3.2	0.2	0.7
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 2월15일부터 전일까지 외국인이 2거래일 연속 순매수를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 순매도로 돌아서면서 5,175,477주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 3,424,579주를 순매도했지만, 개인은 오히려 매수반전의 모습을 보이며 8,588,081주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 1.02%로 적정수준 최근 한달간 두산인프라코의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 1.02%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.58%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 26.69%, 외국인 31.28% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 50.21%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.28%를 보였으며 기관은 26.69%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 58.89%로 가장 높았고, 외국인이 34.44%로 그 뒤를 이었다. 기관은 21.93%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

현재주가 근처인 7,480원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 7,480원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 7,480원대는 전체 거래의 16.5%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 7,980원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제2매물대 저항구간인 7,980원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 7,980원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 7,980원대의 저항가능성과 7,480원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

2월12일 :두산인프라코어(주) 매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
2월8일 :두산인프라코어(주) 상장안내(보통주 추가상장 및 신주인수권증권 변경상장)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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