NH투자증권에서 20일 동양생명(082640)에 대해 "2019년은 바닥 다지는 기간"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,100원을 내놓았다.
NH투자증권 정준섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 0.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
NH투자증권에서 동양생명(082640)에 대해 "2018년 EV(Embedded Value, 보험사 내재가치)는 2조 8,421억원(RoEV +0.9%). 신계약 감소 및 자산이익률 가정 30bp 하향(17년 3.65%→18년 3.35%) 영향으로 VNB(신계약가치)는 1,288억원, 2017년보다 27.8% 감소 했으며, 이를 포함한 VIF(보유계약가치)도 4,231억원으로 2017년보다 31.9% 감소함"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "2019년은 전반적으로 어려운 한 해가 될 전망. 최근 업황 악화의 원인이었던 금리, 환헷지 환경이 아직 개선되는 모습을 보이지 않고 있는데다 규제리스크 또한 증가하고 있기 때문. 향후 금리가 반등하지 않는다면, 2022년제도 변경을 대비해야 하는 입장에서 배당 등 주주환원 정책의 축소 가능성 또한 배제하기 쉽지 않음"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
목표주가는 2018년8월 7,900원까지 높아졌다가 2019년1월 5,100원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 5,100원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 중립 | BUY (MAINTAIN) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 5,220 | 5,500 | 5,000 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 5,100원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 5,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 5,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190220 | HOLD(유지) | 5,100 | | 20190110 | HOLD(유지) | 5,100 | | 20181113 | HOLD(유지) | 6,500 | | 20180810 | HOLD(유지) | 7,900 | | 20180802 | HOLD(유지) | 7,900 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190220 | NH투자증권 | HOLD(유지) | 5,100 | | 20190220 | KB증권 | HOLD(유지) | 5,500 | | 20190220 | 하이투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 5,200 | | 20190128 | SK증권 | 중립(하향) | 5,300 |
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