하이투자증권에서 21일 메리츠화재(000060)에 대해 "높은 투자수익률 시현으로 예상치 상회, 동사의 성장은 지속되고 있음"라며 투자의견을 'BUY (MAINTAIN)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 26,000원을 내놓았다.
하이투자증권 강승건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY (MAINTAIN)'의견은 하이투자증권의 직전 매매의견인 'HOLD (MAINTAIN)'에서 한단계 격상된 것이고 작년 연말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견에서 'BUY (MAINTAIN)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하이투자증권에서 메리츠화재(000060)에 대해 "동사의 4 분기 별도기준 순이익은 551 억원으로 우리 전망치 503 억원을 상회하였음. 손해율은 우리의 예상치와 유사하였고 사업비율은 높은 수준을 시현하였지만 투자수익률이 우리 예상치를 크게 상회하였기 때문임"라고 분석했다.
또한 하이투자증권에서 "동사의 현재 주가는 1) 자동차보험 익스포져가 상대적으로 적어 자보 손해율이 높은 구간에서 상대적으로 이익이 방어될 것이라는 기대감과 2) 장기보험에서의 이익 기여도 확대에 대한 기대감이 일정부분 반영된 상황이라고 생각함"라고 밝혔다.
한편 "4 분기 순이익이 우리의 예상치 및 컨센서스를 상회한 이유는 높은 투자수익률 때문임. 자동차보험 손해율이 전년동기대비 11.8%p 상승하였으며 장기위험손해율은 영업일수 증가 효과로 전년동기대비 4.0%p 상승하였음. 자동차는 예상보다 부진하였지만 장기보험 손해율은 예상치 대비 양호한 모습을 시현하였음"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하이투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 한때 2018년8월 21,500원을 저점으로 기록된 이후 최근에 26,000원까지 다시 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 25,000 | 28,000 | 20,000 |
| 오늘 하이투자증권에서 발표된 'BUY (MAINTAIN)'의견 및 목표주가 26,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 28,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '중립(유지)'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다. |
| <하이투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190221 | BUY (MAINTAIN) | 26,000 | | 20181112 | HOLD (MAINTAIN) | 21,500 | | 20180813 | HOLD(MAINTAIN) | 21,500 | | 20180621 | HOLD(DOWNGRADE) | 23,000 | | 20180515 | 매수(유지) | 26,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190221 | 하이투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 26,000 | | 20190129 | 삼성증권 | BUY | 28,000 | | 20190128 | SK증권 | 중립(유지) | 20,000 | | 20190123 | 교보증권 | BUY | 27,000 |
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