KB증권에서 22일 삼성전기(009150)에 대해 "MLCC, 바닥 근접"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 148,000원을 내놓았다.
KB증권 김동원, 황고운, 김형태 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 삼성전기(009150)에 대해 "KB증권은 2월 춘절 이후 빠르게 감소되고 있는 중국 IT (스마트 폰, PC) 업체들과 중국 현지 유통 채널의 MLCC 재고 상황을 반영해 2019년, 2020년 삼성전기 영업이익을 1.2조원, 1.4조원으로 상향 수정하고, 목표주가도 148,000원 (2019E PBR 2.0배)으로 상향 조정하였다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "2월 중국 업체들의 MLCC 재고 상황을 고려할 때 1분기 이후 중국 MLCC 재고는 적정 수준에 진입할 것으로 예상된다. 따라서 삼성전기는 1분기에 실적 저점을 확인한 후, 2분기부터 턴어라운드를 시작해 하반기에 우상향의 실적 방향성을 나타낼 전망이다"라고 밝혔다.
한편 "삼성전기 non-IT용 (전장용: 자동차, 산업용: 데이터센터 서버) MLCC 매출비중은 2018년 14%에서 2019년 31%로 2배 증가하고, 2020년에는 46%로 추정되어 삼성전기는 2020년부터 안정적인 실적을 창출하는 일본 MLCC 업체들의 매출구조에 근접할 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년3월 125,000원까지 내려갔다가 2018년9월 220,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 148,000원으로 한단계 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 148,412 | 170,000 | 125,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 148,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 DB금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 125,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190222 | BUY(유지) | 148,000 | | 20190130 | BUY(유지) | 145,000 | | 20181101 | BUY(유지) | 180,000 | | 20181017 | BUY(유지) | 220,000 | | 20181004 | BUY(유지) | 220,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190222 | KB증권 | BUY(유지) | 148,000 | | 20190219 | IBK투자증권 | 매수 (유지) | 150,000 | | 20190201 | 미래에셋대우 | BUY | 150,000 | | 20190131 | 하이투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 150,000 |
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