DB금융투자에서 22일 KT&G(033780)에 대해 "편안한 이익 개선, 조정시 매수"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 140,000원을 내놓았다.
DB금융투자 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
DB금융투자에서 KT&G(033780)에 대해 "연결기준 4Q18 매출액은 5.5%YoY증가한 11,058억원, 영업이익은 22.1%YoY증가한 2,720억원을 기록했다. 영업이익은 당사 추정치와 컨센서스를 9.5%, 15.4%상회하는 긍정적 실적을 달성했다. 법인세 변동 요인으로 순이익이 전년대비 61%가량 감소했지만 큰 의미가 없다"라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "내수 담배시장은 1.2%YoY감소한 7.9억갑을 기록했지만 시장점유율이 61.9%로 전년동기대비 2.3%pt상승하면서 동사의 판매량은 2.6%YoY증가한 4.9억갑을 기록했다. 전자담배의 전체 담배시장에서 비중이 10%를 넘어서고 있고 전자 담배시장에서의 동사의 점유율이 2월 현재 30%를 넘어선 것으로 파악된다"라고 밝혔다.
한편 "4Q실적 개선과 전자담배 부문의 예상을 넘어서는 수익성 개선, 중동 수출담배 회복 가능성 등을 반영하여 19년 추정 영업이익을 5%가량 상향하면서 목표주가를 기존 135,000원 에서 140,000원으로 상향한다. 19년 상반기 “줄(JUUL)”출시에 대한 두려움으로 주가 하락시 매수로 대응할 것을 추천한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 129,154 | 143,000 | 110,000 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 143,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190222 | BUY(유지) | 140,000 | | 20181224 | BUY(유지) | 135,000 | | 20181204 | BUY | 135,000 | | 20181031 | BUY(유지) | 135,000 | | 20180921 | BUY(유지) | 135,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190222 | DB금융투자 | BUY(유지) | 140,000 | | 20190222 | 키움증권 | BUY(MAINTAIN) | 125,000 | | 20190222 | 하이투자증권 | BUY (MAINTAIN) | 125,000 | | 20190222 | KB증권 | BUY(유지) | 120,000 |
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