신한금융투자에서 22일 휴젤(145020)에 대해 "실적 개선은 2분기 이후"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 420,000원을 내놓았다.
신한금융투자 배기달, 김지하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 휴젤(145020)에 대해 "4분기 영업이익은 162억원(-35.4%, 이하 YoY)으로 컨센서스(165억원)에 부합하였다. 매출액은 588억원(+17.4%)으로 컨센서스(508억원)를 상회했다.화장품 매출이 150억원(+134억원)으로 크게 성장했기 때문이다. 톡신 내수매출은 173억원(+117.3%)으로 기저효과와 신규 유통 채널 효과가 컸다. 톡신수출은 84억원(-56.9%)으로 여전히 부진했다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "올해 실적은 부진에서 서서히 회복되겠다. 매출액은 2,012억원(+10.3%)으로 예상된다. 보툴리눔 톡신 매출은 980억원(+4.7%), 필러 매출은 528억원 (+9.4%)이 되겠다. 화장품 매출은 345억원(+40.8%)으로 크게 늘어나겠다. 영업이익은 702억원(+16.1%)으로 추정된다. 매출원가율은 28.9%(+0.9%p), 판관비율은 36.2%(-2.7%p)로 영업이익률은 34.9%(+1.8%p)가 되겠다"라고 밝혔다.
한편 "1) 부진했던 실적이 서서히 개선되며, 2) 순현금(약 6천억원)을 제외한 영업가치는 PER(주가수익비율) 15.3배로 밸류에이션이 낮아졌기 때문이다. 3) 1분기 보툴리눔 제제 미국 추가 임상진입과 중국 품목 허가 신청이 예상된다. 2분기부터 실적 개선이 가능하기에 1분기 실적 발표 전후가 좋은 매수 시기다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 560,000원까지 높아졌다가 2018년12월 420,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 420,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY (M) | BUY (M) |
| 목표주가 | 437,500 | 470,000 | 420,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 420,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'BUY (M)'에 목표주가 470,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190222 | 매수(유지) | 420,000 | | 20181221 | BUY(유지) | 420,000 | | 20180726 | 매수(재개시) | 560,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190222 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 420,000 | | 20190116 | SK증권 | 매수 | 430,000 | | 20190116 | NH투자증권 | BUY(유지) | 430,000 | | 20190111 | 유안타증권 | BUY (M) | 470,000 |
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