신한금융투자에서 22일 파라다이스(034230)에 대해 "P시티 19년에도 3년째 적자 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,500원을 내놓았다.
신한금융투자 성준원, 강수연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 파라다이스(034230)에 대해 "4분기 영업이익은 연결 전체 -134억원(적자지속), 파라다이스시티 -225억원(적자지속)을 기록했다. 컨센서스 -119억원을 하회했고, 당사 추정치 -141억원과 비슷했다. 파라다이스시티 영업이익은 1-2차 오픈 관련 인건비 및 감가상각비 증가, 그리고 카지노 딜러 성과급 지급(매년 4분기마다 반복되는 이슈)등으로 적자가 커졌다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "향후 연결 영업이익은 19년 275억원(18년 22억원, 19년 기존 추정 451억원), 20년 549억원(기존 추정 750억원)으로 전망된다. 4Q18 실적에서 확인했듯이 인건비 및 감가상각비 증가를 반영해서 추정치를 하향했다. 최근의 급격한 매출성장세를 감안해도 파라다이스시티는 19년에도 -89억원(기존 추정 91억원 흑자) 적자로 예상된다"라고 밝혔다.
한편 "목표주가는 19년 예상 EBITDA에 multiple 23배(매우 높은 multiple이지만 매출 및 실적이 개선되는 방향이라서 프리미엄 적용, 14~16년 평균치와 비슷한 수준)를 적용했다. 1) 자산재평가로 자본총계가 1.29조원에서 1.64조원으로 올라가면서 PBR 1배가 18,000원 수준이라서 주가 하락 가능성은 제한적, 2) 외형 성장세 유지, 3) 19~20년 실적 개선 등으로 "매수"의견은 유지한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 30,000원까지 높아졌다가 2018년7월 24,500원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 23,500원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY (M) | HOLD |
| 목표주가 | 26,056 | 30,000 | 20,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 23,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY (M)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 20,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190222 | 매수(유지) | 23,500 | | 20190108 | 매수(유지) | 26,000 | | 20181206 | 매수(유지) | 26,000 | | 20181112 | 매수(유지) | 26,000 | | 20181105 | 매수(유지) | 26,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190222 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 23,500 | | 20190221 | 메리츠종금증권 | BUY | 30,000 | | 20190221 | 유안타증권 | STRONG BUY (M) | 30,000 | | 20190221 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 25,000 |
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