DB금융투자에서 22일 두산중공업(034020)에 대해 "유상증자 이후 접근법 제시!"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 8,200원을 내놓았다.
DB금융투자 김홍균 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 DB금융투자에서 12개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.5%의 고평가 요인이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
DB금융투자에서 두산중공업(034020)에 대해 "동사는 21일 장마감 이후 보통주기준 증자전 발행주식총수의 72.6%수준인 85백만주의 보통주 유상증자결정을 공시하였다. 비슷한 시간대에 유상증자를 공시한 자회사인 두산건설의 유상증자에 3,000억원 참여와 안정적인 운영자금 확보를 위해 추진을 결정하였다. 주주배정 후 실권주 일반공모 방식으로 유상증자를 추진할 계획이다"라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "두산중공업의 이번 유상증자 결정 주된 목적이 두산건설 유상증자 참여에 필요한 자금 마련인 점은 기존주주들에게 부정적일 것으로 판단한다. 대규모 유상증자에 따른 주가희석의 유사한 사례로 현대중공업과 삼성중공업은 17년 연말에 유상증자 공시 당시 각각, 28.8%와 28.9%의 주가 폭락하였다"라고 밝혔다.
한편 "두산중공업의 목표주가를 유상증자 반영하여, 기존 Target P/B 0.5배에 2019년 BPS 16,334원을 적용해 8,200원으로 하향하고 투자의견 Hold를 유지한다. 두산건설 추가 지원과 유상증자 이슈는 단기 부정적 요인이나, 발전분야 업황은 중기적으로 점진적인 개선 움직임을 보이고 있다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '중립'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 중립 | 중립(하향) | 중립(하향) |
| 목표주가 | 9,900 | 13,000 | 7,900 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 8,200원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '중립(하향)'에 목표주가 13,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 7,900원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190222 | HOLD(유지) | 8,200 | | 20180209 | HOLD(유지) | 19,000 | | 20180122 | HOLD | 19,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190222 | 삼성증권 | HOLD | 7,900 | | 20190222 | DB금융투자 | HOLD(유지) | 8,200 | | 20190214 | 대신증권 | MARKETPERFORM | 10,500 | | 20181203 | IBK투자증권 | 중립(하향) | 13,000 |
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