DB금융투자에서 22일 삼성생명(032830)에 대해 "더디지만 조금이라도 전진"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 135,000원을 내놓았다.
DB금융투자 이병건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 47.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
DB금융투자에서 삼성생명(032830)에 대해 "4Q18 실적은 1/31 코멘트한대로 양호했다. 세부적으로 살펴보면, 영업일수 증가에도 불구하고 위험손해율은 3Q18과 비슷한 수준인 82.6%를 유지했다. 높은 자본력을바탕으로 점진적으로 자산듀레이션을 높혀가고 있어, 저금리 상황에도 불구하고 신규투자이익률을3.5%로 유지한 것이 고무적이다"라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "계열사인 삼성화재와 배당에 있어서 차이가 나타났다는 점에 주의할 필요가 있다. 외견상 삼성화재에 비해 배당매력이 떨어지는 것이 현실이지만, 2019년으로 유보된 주당 660원의 배당금을 고려하면 2019년 배당도 전년수준 이상을 유지할 것이다. 또한 IFRS17 시행이 가까워질수록 동사의 배당성향도 상향될 수 있을 것으로 기대한다"라고 밝혔다.
한편 "동사의 경우에도 초장기금리의 의미있는 반등이 없다면 당장에 역마진 스프레드의 축소는 어려울 수밖에 없다. 그러나 상대적으로 자본여력이 높고, 삼성전자 주식 배당금 유입 등으로 역마진 손실을 다소나마 상쇄하고 있는 것은 분명히 차별화되는 대목이다. 탄탄한 영업 조직을 바탕으로, 어려운 시장환경 하에서도 신계약 가치의 꾸준한 증대가 기대된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 168,000원까지 높아졌다가 2018년11월 135,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 135,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | TRADING BUY |
| 목표주가 | 111,000 | 135,000 | 100,000 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 135,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190222 | BUY(유지) | 135,000 | | 20190131 | BUY(유지) | 135,000 | | 20181109 | BUY(유지) | 135,000 | | 20181105 | BUY | 135,000 | | 20180813 | BUY(유지) | 144,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190222 | SK증권 | 매수(유지) | 110,000 | | 20190222 | 현대차증권 | BUY | 125,000 | | 20190222 | 삼성증권 | BUY | 110,000 | | 20190222 | 하나금융투자 | BUY | 105,000 |
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