대신증권에서 22일 KT&G(033780)에 대해 "2019년 시장기대치에 부합하는 가이던스 제시"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.
대신증권 한유정, 이나연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 KT&G(033780)에 대해 "2018년 4분기 연결 매출액 1조 1,058억원(+5.5% yoy, -6.5% qoq), 영업이익 2,720억원(+22.0% yoy, -23.8%qoq)으로 종전 대신증권 추정 영업이익 2,277억원, 컨센서스 영업이익 2,358억원을 큰 폭으로 상회. 2018년 4분기 별도 매출액 6,878억원(+0.7% yoy), 영업이익 2,438억원(+0.2% yoy)으로 종전 대신증권 추정 영업이익 2,454억원, 컨센서스 영업이익 2,480억원 부합"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "2019년 일반 담배 시장 점유율 가이던스는 62.5%. 종전 대신증권 추정 점유율 62.0%을 소폭 하회하는 수준. 한국인삼공사(KGC)의 경우 2019년 매출액 1조 4,000억원, 영업이익 2,050억원 가이던스 제시. 종전 대신증권추정 매출액, 영업이익은 각각 1조 4,568억원, 2,412억원으로 사업부문 중 유일하게 한국인삼공사만 기존 대신증권 추정치를 하회하는 보수적 가이던스 제시"라고 밝혔다.
한편 "금일 컨퍼런스 콜에서 수출 담배의 경우 전년 크게 부진했던 중동향 수출 물량이 1~2월에는 회복세, 2019년연간으로는 전년 대비 40% 증가 전망 등 수출 회복에 대한 언급이 인상적임. 전자담배 시장 침투 전망에는 변화 없음. 최근 전국 기준 전자담배 시장 비중은 10% 상회. 해외 경쟁 제품 한국진출 시 전자담배 시장 침투는 가속화 될 것으로 예상"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 128,571 | 143,000 | 110,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 143,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190222 | MARKETPERFORM | 110,000 | | 20181127 | MARKETPERFORM | 110,000 | | 20181011 | MARKETPERFORM | 110,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190222 | 대신증권 | MARKETPERFORM | 110,000 | | 20190222 | NH투자증권 | BUY(유지) | 135,000 | | 20190222 | 유안타증권 | BUY (M) | 121,000 | | 20190222 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 141,000 |
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