유진투자증권에서 25일 셀트리온헬스케어(091990)에 대해 "최악은 지났다"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 130,000원을 내놓았다.
유진투자증권 한병화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 86%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 셀트리온헬스케어(091990)에 대해 "최대 성수기여서 4분기 매출액이 4천억원에 육박할 것으로 보았으나 2천억원을 하회했다. 실적부진의 이유는 1) 유럽시장에서 공급가격 재협상 때문에 일부 제약사들에게 공급을 일시 중단한 경우가 있었고 2) 유통재고에 대한 판가 하락과 판매 제약사들에 대한 적정 이익 보장을 위한 변동대가를 반영했기 때문이다"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "지난 4분기를 기점으로 동사의 실적은 바닥을 확인한 것으로 예상된다. 판가협상을 이유로 약품의 공급을 일시 중단할 만큼 가격 하락이 용인되기 어려울 정도로 진행된 것으로 판단되기 때문이다. 특히 약가하락이 가팔랐던 유럽의 경우 램시마와 트룩시마가 시장 선두의 위치를 확실하게 차지한 상태이고 약품에 대한 수요가 지속 상승하고 있다"라고 밝혔다.
한편 "회사내부의 올 1월말 가집계에 따르면 램시마의 유럽시장 점유율은 약 65%, 트룩시마는 48%까지 상승한 것으로 추정된다. 허쥬마도 유럽시장에서 바이오시밀러 중 점유율 1위 로 점유율이 16% 이상인 것으로 집계되고 있다. 가격재협상과 직판채널로의 투자를 동시에 진행하고 있어 향후 동사의 실적변동성은 낮아질 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년6월 150,000원까지 높아졌다가 2018년12월 130,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 130,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 91,600 | 130,000 | 70,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 130,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 41.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190225 | BUY(유지) | 130,000 | | 20181228 | BUY(유지) | 130,000 | | 20180618 | BUY(유지) | 150,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190225 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 130,000 | | 20190225 | KB증권 | HOLD(유지) | 70,000 | | 20190116 | SK증권 | 매수 | 86,000 | | 20190115 | 하나금융투자 | BUY | 85,000 |
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