하나금융투자에서 27일 팬오션(028670)에 대해 "4분기 무난한 실적, but 최근 BDI 급락은 우려!"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 5,800원을 내놓았다.
하나금융투자 박성봉, 김도현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 32.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 팬오션(028670)에 대해 "2018년 4분기 팬오션의 매출액과 영업이익은 각각 6,526억원(YoY +9.3%, QoQ -15.4%)과 524억원(YoY -1.3%, QoQ -8.9%)을 기록했다.1) 11월초부터 Cape급 대형선 중심의 건화물선 운임 하락으로BDI가 전분기대비 15.0% 하락한 1,365포인트를 기록했음에 도 불구, 2) 벙커C유가격 하락(QoQ -1.3%)과 3) 운임하락에 따른 용선선대 규모 축소로 영업이익이 시장컨센서스인 519억원에는 부합한 판단된다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "지난 연말 1,271포인트로 마감했던 BDI가 1월 약세를 지속했고 1월말부터 급락하며 2월 중순에는 600포인트 아래로 하락한 이후 2월말 현재 637포인트를 기록 중이다. 특히 대형선운임 급락이 두드러졌는데 연말 14,797불/톤을 기록했던 5개주요 항로의 CAPE사이즈급 일일 운임이 최근 5,000불/톤 중반을 기록 중으로 중소형선인 SMX사이즈급보다 낮은 수준의 운임이 형성되고 있는 특이한 상황이 발생했다"라고 밝혔다.
한편 "팬오션에 대해 투자의견 BUY를 유지하나 목표주가는 2019년실적추정치 하향을 반영하여 기존 6,200원에서 5,800원으로하향한다. 연초 BDI 급락으로 1분기 영업실적 둔화는 우려되지만 2분기부터는 중국 동절기 철강 감산 및 비수기 완료, 하반기는 호주 철광석 확대 및 황산화물 규제에 따른 노후 건화물선 퇴출 확대에 따른 운임상승 수혜가 여전히 기대된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년2월 7,200원까지 높아졌다가 2018년11월 6,200원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 5,800원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 6,157 | 6,500 | 5,800 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 5,800원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 6,500원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190227 | BUY | 5,800 | | 20181114 | BUY | 6,200 | | 20181029 | BUY | 7,200 | | 20180816 | BUY | 7,200 | | 20180723 | BUY | 7,200 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190227 | 하나금융투자 | BUY | 5,800 | | 20190219 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 6,000 | | 20190130 | KB증권 | BUY(유지) | 6,100 | | 20190111 | 삼성증권 | BUY | 6,200 |
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