대신증권에서 28일 아시아나항공(020560)에 대해 "부진한 실적 발표"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 4,800원을 내놓았다.
대신증권 양지환 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 아시아나항공(020560)에 대해 "2018년 4분기 실적은 연결기준 매출액 1조 7,529억원(+6.4% yoy), 영업손실 250억원(적전), 당기순손실 35억원(적전)으로 당사 및 시장 기대치를 큰 폭 하회하였으나, 먼저 실적 발표한 대한항공과 LCC들의 실적을 통해 이미 예상되었던 바, 주가에 반영되었다고 판단"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "아시아나항공 별도 기준 매출액은 1조 5,840억원(+3.7% yoy), 영업손실 329억원(적전), 당기순손실 651억원으로 부진한 실적 달성. 하지만, 마일리지 관련 매출손실 394억원과 일회성 비용 452억원을 제외할경우 당사의 기존 추정치와 유사한 수준이라는 판단"라고 밝혔다.
한편 "실적 하향에도 투자의견과 목표주가를 유지하는 이유는 1)2018년 4분기의 부진한 실적을 발표한 이유가 대부분 일회성 매출손실(394억원, Mileage 사용증가로 인한 매출차감)과 일회성 비용 증가(452억원, 공항카운터 이전 및 임금인상분 소급적용 등), 2)2019년 1분기부터 유가하락에 따른 비용 감소효과로 실적이 본격적인 개선세 진입, 3)현 주가수준은 2019년 추정실적 기준 PER 8.6배로 저평가 되어있기 때문"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 2018년9월 5,200원까지 높아졌다가 2018년10월 4,800원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 4,800원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | BUY(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 5,057 | 5,600 | 4,700 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 4,800원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 5,600원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 4,700원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190228 | BUY | 4,800 | | 20190215 | BUY | 4,800 | | 20181107 | BUY | 4,800 | | 20181016 | BUY | 4,800 | | 20180919 | BUY | 5,200 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190228 | 대신증권 | BUY | 4,800 | | 20190215 | 삼성증권 | BUY | 5,000 | | 20190215 | 유진투자증권 | HOLD(유지) | 4,800 | | 20190215 | KTB투자증권 | BUY | 5,300 |
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