미래에셋대우에서 4일 휴맥스(115160)에 대해 "메모리 반도체 가격 하락이 걱정되시나요? "라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 9,600원을 내놓았다.
미래에셋대우 박원재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 미래에셋대우에서 12개월만에 매매의견을 새롭게 조정하는 것으로 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이다. 작년 연말(4/4분기)에 다른 증권사에서도 전혀 커버리지 되지 않았다가 올초반부터 증권사들의 관심을 받기 시작한 경우에 해당된다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하다가 이번에 목표가가 하향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 51.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 휴맥스(115160)에 대해 "휴맥스는 2018년 최악의 한해를 보냈다. 매출액은 1조 4,825억원으로 8% 하락하였으나 영업적자는 -275억원으로 적자 전환하였다. 실적 부진의 가장 큰 이유는 메모리 반도체 가격 상승때문이다. 매출액 대비 반도체 구입액 비중은 10% 내외로 절대적인 영향을 받을 수 밖에 없는 구조이다"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "결국 수익성 개선의 관건은 메모리 반도체 가격이다. 최근 가격 하락으로 동사의 수익성 개선 가능성이 커지고 있다. 동사는 D램 가격이 -15~-30%, 낸드플래시 가격이 -25~-30% 하락할 것으로 전망하고 있으나, 시장 가격은 더 가파른 것이 사실이다.당사는 반도체 가격을 2019년 D램 -39%, 낸드플래시 -44%로 추정하고 있다"라고 밝혔다.
한편 "인력 구조 조정으로 인건비도 감소할 것으로 기대된다. 200명 가정시 연간 인건비는 200억원수준이 줄어들 수 있다. 2019년 실적은 매출액 1조 4,853억원(+0.2%), 영업이익 200억원 (흑자전환)으로 추정된다. 반도체 가격이 추가 하락한다면 실적 개선은 가속화될 수 있다. 시장 환경도 부정적이지만은 않다. 통신과 방송이 융합되고, 사물인터넷(IoT, Internet of Things) 시대가 시작되는 등 장기적 시장 환경은 긍정적이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 목표가가 낮아지는 하향추세가 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(상향) | 매수(상향) |
| 목표주가 | 9,800 | 10,000 | 9,600 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 9,600원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190304 | 매수 | 9,600 | | 20180330 | 매수(유지) | 12,000 | | 20180201 | 매수 | 12,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190304 | 미래에셋대우 | 매수 | 9,600 | | 20190116 | IBK투자증권 | 매수(상향) | 10,000 |
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