[ET투자뉴스]엔씨소프트_거래비중 기관 37.38%, 외국인 42.28%

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 22일 오전 9시5분 현재 전일대비 1.94% 오른 472,000원을 기록하고 있는 엔씨소프트는 지난 1개월간 6.91% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.6%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 엔씨소프트의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 엔씨소프트의 위험을 고려한 수익률은 4.3을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -2.6보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 엔씨소프트가 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
카카오	2.2%	3.8%	1.7
NAVER	1.9%	0.4%	0.2
넷마블	1.8%	1.3%	0.7
엔씨소프트	1.6%	6.9%	4.3
삼성에스디에스	1.5%	-1.7%	-1.1
서비스업	0.6%	0.7%	1.1
코스피	0.7%	-1.6%	-2.6

관련종목들 혼조세, 서비스업업종 +0.02%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 서비스업업종은 0.02% 상승중이다.

삼성에스디에스	231,500원 ▼1500(-0.64%)	카카오	103,500원 ▲1000(+0.98%)
NAVER	127,500원 ▼500(-0.39%)	넷마블	116,500원 ▲1000(+0.87%)

증권사 목표주가 605,000원, 현재주가 대비 28% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 엔씨소프트의 평균 목표주가는 605,000원이다. 현재 주가는 472,000원으로 133,000원(28%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 키움증권의 김학준 에널리스트가 " 양질의 IP들과 탄탄한 실적, 국내에서 가장 양질의 IP를 보유…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 600,000원을 제시했고, 이베스트투자증권의 성종화 에널리스트가 " 리니지2 M 일정 연기 노이즈 일단락. 이제 앞만 보자, 리니지 M 일본, 리니지2 M 국내 모멘텀 가동 전 양념 모멘텀: 1) 2/15(금)부터 사전예약 시작. 2Q19 론칭 예상2) 리니지2 M 국내 모멘텀 가동 전 의미 있는 양념 모멘텀 역할 기대…" (이)라며 투자의견 Buy (maintain)에 목표주가: 610,000원을 제시했다.

3월14일에 엔씨소프트 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3,997.0억	1,126.0억	676.0억
직전분기 대비	1.0% 감소	19.0% 감소	28.4% 감소
전년동기 대비	25.1% 감소	40.5% 감소	44.0% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 38.03%로 업종평균 상회. PER은 17.73으로 업종평균보다 낮으며, PBR은 3.88로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 엔씨소프트는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	엔씨소프트	넷마블	NAVER	카카오	삼성에스디에스
ROE	21.9	6.3	12.1	1.5	9.7
PER	17.7	33.1	30.2	101.2	30.0
PBR	3.9	2.1	3.7	1.6	2.9
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/기관 순매수, 개인은 순매도(한달누적) 3월15일부터 전일까지 기관이 5거래일 연속 동종목을 사들였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 4,389주를 순매수했고, 기관도 방향성있는 매매를 하면서 54,357주를 순매수했다. 반면 개인들은 매도 우위로 반전되면서 58,023주를 순매도한 것으로 나타났다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.38%로 적정수준 최근 한달간 엔씨소프트의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.38%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.4%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 37.38%, 외국인 42.28% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 42.28%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 37.38%를 보였으며 개인은 20.26%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 41.29%로 가장 높았고, 외국인이 39.12%로 그 뒤를 이었다. 개인은 19.37%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 지속됐던 하락국면을 마무리하면서 상승국면으로의 전환가능성이 높아지고 있다.

주요 매물구간인 445,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 445,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 445,000원대는 전체 거래의 18%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 468,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 468,000원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 468,000원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

3월21일 :(주)엔씨소프트 감사보고서 제출


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