[ET투자뉴스]현대건설기계_상장주식수 대비 거래량은 0.74%로 적정수준

위험대비수익률 -5.3, 업종평균대비 성과 좋지 않아 22일 오전 10시25분 현재 전일대비 1.76% 오른 49,250원을 기록하고 있는 현대건설기계는 지난 1개월간 12.83% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대건설기계의 월간 주가등락률이 마이너스를 기록했음에도 변동성은 상대적으로 적정수준을 유지한 셈이다. 최근 1개월을 기준으로 현대건설기계의 위험을 고려한 수익률은 -5.3을 기록했는데, 주가는 하락했지만 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 중간 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 -3.6보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대건설기계가 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대엘리베이	3.0%	-34.3%	-11.4
LIG넥스원	2.9%	-0.4%	-0.1
현대건설기계	2.4%	-12.8%	-5.3
두산중공업	2.1%	-13.9%	-6.6
두산인프라코어	1.4%	-1.6%	-1.1
기계	1.1%	-10.1%	-9.1
코스피	0.5%	-1.8%	-3.6

관련종목들 혼조세, 기계업종 +0.7%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 기계업종은 0.7% 상승중이다.

두산인프라코어	7,620원 0 (0.00%)	LIG넥스원	38,150원 ▲2150(+5.97%)
현대엘리베이	80,500원 ▼300(-0.37%)	두산중공업	7,870원 ▼50(-0.63%)

증권사 목표주가 64,000원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대건설기계의 평균 목표주가는 64,000원이다. 현재 주가는 49,250원으로 14,750원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 정동익, 장문준, 홍성우 에널리스트가 " 산업재 중에 이만한 종목이 있나요?, 건설기계 시황에 대한 우려가 과도하게 반영된 주가. 중국 역성장은 작년의 높은 기저에 따른 일시적인 착시일 뿐. 인디아 굴삭기 시장도 4-5월 총선 이후 본격적인 성장세 기대. 1분기 실적도 컨센서스와 큰 차이 없을 전망.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 67,000원을 제시했고, 유진투자증권의 이상우 에널리스트가 " 중국시장 판매감소 여파, 매출액 9,611억원, 영업이익 669억원(OPM 7.0%). 중국 시장, 타사들과는 반대로 가고 있는 매출감소. 현대건설기계가 제시한 2019년 실적전망치 대로, 신흥시장 인도의 성장 중요. 중국시장의 기대치와는 다른 현 시점에서의 판매감소는 유념, 3월 판매량에서 개선여부가 확인될지를 주목.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 68,000원을 제시했다.

3월14일에 현대건설기계 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	6,703.0억	345.0억	326.0억
직전분기 대비	5.6% 감소	7.4% 감소	196.1% 증가
전년동기 대비	13.5% 증가	126.7% 증가	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.89%로 업종평균 수준.PER은 25.03으로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.65로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대건설기계는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	현대건설기계	두산인프라코어	현대엘리베이	LIG넥스원	두산중공업
ROE	2.6	10.2	2.8	-1.3	-1.8
PER	25.0	4.4	90.5	-	-
PBR	0.7	0.5	2.5	1.4	0.1
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 5일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 8일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 159,968주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 74,512주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 67,381주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.74%로 적정수준 최근 한달간 현대건설기계의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.74%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.89%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.56%, 외국인 15.39% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 58.55%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 25.56%를 보였으며 외국인은 15.39%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 61.07%로 가장 높았고, 기관이 22.2%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 14.67%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

주요 매물구간인 52,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 52,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 52,300원대는 전체 거래의 20.2%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 55,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 52,300원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 52,300원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

3월18일 :현대건설기계(주) (정정)감사보고서 제출
3월18일 :현대건설기계(주) 감사보고서 제출
3월6일 :현대건설기계(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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