[ET투자뉴스]현대미포조선_위험대비수익률 -6.7로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아

위험대비수익률 -6.7로 하위권, 업종평균대비 성과 좋지 않아 26일 오전 9시40분 현재 전일대비 2.16% 오른 56,800원을 기록하고 있는 현대미포조선은 지난 1개월간 9.41% 하락했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대미포조선의 월간 주가등락률은 마이너스를 보이고 있지만, 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 현대미포조선의 위험을 고려한 수익률은 -6.7을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 부진한 모습을 나타냈다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -5.2보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대미포조선이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대로템	3.8%	-20.7%	-5.4
한화에어로스페이스	1.9%	5.1%	2.6
한국항공우주	1.8%	0.4%	0.2
현대미포조선	1.4%	-9.4%	-6.7
대우조선해양	1.3%	-14.8%	-11.3
운수장비	1.4%	-3.7%	-2.6
코스피	0.7%	-3.6%	-5.2

관련종목들 상승 우세, 운수장비업종 +0.8%

이 시각 현재 관련종목들도 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 0.8% 상승중이다.

대우조선해양	27,600원 ▲350(+1.28%)	한화에어로스페이스	35,050원 ▲800(+2.34%)
한국항공우주	36,100원 ▲200(+0.56%)	현대로템	22,550원 0 (0.00%)

증권사 목표주가 71,200원, 현재주가 대비 25% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대미포조선의 평균 목표주가는 71,200원이다. 현재 주가는 56,800원으로 14,400원(25%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 DB금융투자의 김홍균 에널리스트가 " 중기적으로 해상연료유의 저유황유 전환에 따른 추가수요 기대, 현대미포조선의 주력 선종인 MR탱커의경우 글로벌 수주잔고 7백만dwt로 낮은 수준을 나타내고 있다. 현대미포조선은 다소 부진한 신규수주가 2Q19부터 PC선과 소형 컨테이너선 그리고 LNG벙커링선 위주로 회복될 것으로 전망한다. …" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 76,000원을 제시했고, NH투자증권의 최진명 에널리스트가 " 억울한 주가 동반하락, 하이투자증권 매각 및 4분기 충당금 설정에 따라 사업규모 및 자본총계 축소 발생. 하지만 수주개선에 따른 실적 턴어라운드 예상되며, 글로벌화학설비 투자 붐 수혜에 따른 화학운반선 수주 강세 지속 전망…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 66,500원을 제시했다.

3월14일에 현대미포조선 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	7,276.0억	77.0억	98.0억
직전분기 대비	25.0% 증가	64.2% 감소	78.9% 감소
전년동기 대비	408.8% 증가	흑자전환	90.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.74%로 업종평균 상회. PER은 4.58로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.94로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대미포조선은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	현대미포조선	대우조선해양	한국항공우주	현대로템	한화에어로스페이스
ROE	20.4	17.5	-17.0	-4.7	-3.8
PER	4.6	5.0	-	-	-
PBR	0.9	0.9	3.4	1.4	0.6
기준년월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월	2018년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 3월22일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 209,939주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 496,839주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 703,729주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.49%로 적정수준 최근 한달간 현대미포조선의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.49%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.54%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 36.9%, 외국인 21.34% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 41.6%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 36.9%를 보였으며 외국인은 21.34%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 39.43%로 가장 높았고, 기관이 34.65%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 25.4%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 60,600원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 60,600원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 60,600원대는 전체 거래의 18.9%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 62,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 60,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 60,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

3월25일 :(주)현대미포조선 정기주주총회결과
3월21일 :(주)현대미포조선 단일판매ㆍ공급계약체결
3월18일 :(주)현대미포조선 영업(잠정)실적(공정공시)
3월4일 :(주)현대미포조선 (정정)주주총회소집결의


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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