[ET투자뉴스]GS리테일_기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적)

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 10일 오전 9시10분 현재 전일대비 1.6% 오른 38,200원을 기록하고 있는 GS리테일은 지난 1개월간 0.66% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS리테일의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 GS리테일의 위험을 고려한 수익률은 0.5를 기록했는데, 변동성은 가장 낮았으나 주가상승률이 높지 않았기 때문에 위험대비 수익률은 저조한 모습을 나타냈다. 다만 유통업업종의 위험대비수익률 4.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS리테일이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성과 수익률이 모두 높은 모습이다. 다시 말하면 동업종에 탄력이 붙으면서 지수대비 초과상승했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
신세계	2.6%	13.1%	5.0
BGF리테일	1.7%	12.4%	7.3
현대백화점	1.6%	0.0%	0.1
포스코인터내셔널	1.3%	0.3%	0.2
GS리테일	1.3%	0.7%	0.5
코스피	0.6%	2.2%	3.6
유통업	0.8%	3.4%	4.2

관련종목들 혼조세, 유통업업종 -0.22%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 동안 유통업업종은 0.22% 하락중이다.

신세계	327,500원 ▼3000(-0.91%)	포스코인터내셔널	18,450원 ▼50(-0.27%)
BGF리테일	226,500원 ▲6500(+2.95%)	현대백화점	100,000원 ▲400(+0.40%)

증권사 목표주가 51,000원, 현재주가 대비 33% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS리테일의 평균 목표주가는 51,000원이다. 현재 주가는 38,200원으로 12,800원(33%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한국투자증권의 허나래 에널리스트가 " 도약을 위한 1분기, 기타 부문 손실로 컨센서스 소폭 하회. 편의점 트래픽 회복을 기대. 매수 의견 유지하나 손익추정 하향으로 목표주가 하향…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 46,000원을 제시했고, 하나금융투자의 박종대, 서현정 에널리스트가 " 동일점 성장률 저하 아쉬움, 단기적인 실적 및 주가 모멘텀은 제한적으로 본다. 산업성장률이 YoY 4~5%에 그친다면 밸류에이션을 12MF PER 15배 이상 적용하기 어렵다는 판단. 다만, 2분기 이후 전년도 기저효과로 추세적인 증익이 예상. 2020년 산업구조 재편에 의한 시장점유율 상승 기대감이 주가 모멘텀으로 작용…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 45,000원을 제시했다.

3월14일에 GS리테일 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	2조1725.0억	253.0억	59.0억
직전분기 대비	6.6% 감소	67.4% 감소	90.4% 감소
전년동기 대비	4.8% 증가	18.3% 감소	44.8% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.16%로 업종평균 하회. PER은 19.82로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.1임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS리테일은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있다.

	GS리테일	신세계	BGF리테일	현대백화점	포스코인터내셔널
ROE	5.6	5.3	-	5.7	5.9
PER	19.8	11.2	-	8.4	13.4
PBR	1.1	0.6	-	0.5	0.8
기준년월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 전일 기관이 21,792주를 순매수했고, 외국인은 30,238주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 360,653주를 순매수했고, 개인들도 매수반전의 모습을 보이며 45,161주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 404,741주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.16%로 적정수준 최근 한달간 GS리테일의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.16%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.42%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 40.43%, 외국인 42.26% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 42.26%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 40.43%를 보였으며 개인은 17.12%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 42.2%로 가장 높았고, 외국인이 39.51%로 그 뒤를 이었다. 개인은 18.06%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 약세 ,거래량 침체, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로는 상승패턴, 단기적으로는 하락패턴이다.

주요 매물구간인 36,000원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 36,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 36,000원대는 전체 거래의 18.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 36,650원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 36,650원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 36,650원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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