[ET투자뉴스]만도_기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적)

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 10일 오전 9시5분 현재 전일대비 2.3% 하락하면서 31,800원을 기록하고 있는 만도는 지난 1개월간 1.6% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 만도의 월간 변동성이 상대적으로 큰 편은 아니었으나 주가상승률도 또한 낮은 수준을 유지했다는 것이다. 최근 1개월을 기준으로 만도의 위험을 고려한 수익률은 0.8을 기록했는데, 변동성은 중간 수준이었으나 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 다소 부진했다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 3.6보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 만도가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
현대위아	2.6%	16.7%	6.4
현대로템	2.3%	5.8%	2.5
만도	2.0%	1.6%	0.8
한화에어로스페이스	1.8%	1.4%	0.7
쌍용차	1.6%	3.5%	2.2
운수장비	1.2%	4.2%	3.5
코스피	0.6%	2.2%	3.6

관련종목들은 상승 우위, 운수장비업종 +0.17%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 운수장비업종은 0.17% 상승중이다.

한화에어로스페이스	33,000원 ▼50(-0.15%)	쌍용차	5,280원 ▲70(+1.34%)
현대로템	23,800원 ▲100(+0.42%)	현대위아	49,750원 ▲50(+0.10%)

증권사 목표주가 36,300원, 현재주가 대비 14% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 만도의 평균 목표주가는 36,300원이다. 현재 주가는 31,800원으로 4,500원(14%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 메리츠종금증권의 김준성 에널리스트가 " 중국 회복에 대한 동상이몽이 깨질 시기, 연초 이후 중국 정부의 적극적인 자동차 소비부양 의지발현 및 정책제시 (증치세3% 인하)가 이어지며, 중국 로컬OE 주가에 수요 회복에 대한 기대감이 강하게 반영 중이다 (연초 이후 주가: Great Wall +47%, Geely +29%, BAIC +46%, Brilliance+48%, Changan +29%). 그러나 지난 18년 로컬OE (Geely)와 밀접한 주가 동행관계 보였던 만도 주가는 연초 이후 등락을 거듭하며 현재까지 +6% 회복에 그쳤다…" (이)라며 투자의견 BUY을 제시했고, 현대차증권의 장문수 에널리스트가 " 아쉬운 실적 지연, 1Q19 영업이익은 363억원 기록, 컨센서스 25.7% 하회 전망. 이익 기여도 높은 中 현대기아차 가동 중단 영향 등 전방 부진에 따른 수익성 악화…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 36,000원을 제시했다.

3월14일에 만도 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조4904.0억	376.0억	237.0억
직전분기 대비	6.6% 증가	24.7% 감소	11.8% 감소
전년동기 대비	1.3% 감소	40.8% 감소	38.6% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.92%로 업종평균 수준.PER은 14.93으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.32임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 만도는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 가장 낮은 상태를 보이고 있는 가운데, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 적정한 수치를 보여주고 있다.

	만도	한화에어로스페이스	쌍용차	현대로템	현대위아
ROE	8.8	-3.0	-	-9.5	-4.9
PER	14.9	-	-	-	-
PBR	1.3	0.5	-	1.7	0.4
기준년월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 외국인과 기관의 동반 순매수가 눈에 띈다. 어제까지 외국인은 6일 연속 동종목을 사들였고, 기관도 5일 연속 순매수를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 434,122주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 359,182주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 49,444주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.72%로 적정수준 최근 한달간 만도의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.72%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 3.16%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 25.74%, 외국인 26.29% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 47.09%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 26.29%를 보였으며 기관은 25.74%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 50.05%로 가장 높았고, 기관이 28.59%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 20.48%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가, 거래량, 투심 모두 적정주순

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

현재주가 근처인 31,950원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 31,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 31,950원대는 전체 거래의 18.4%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 31,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하면서 제1매물대 저항구간인 31,950원대에 점차 가까워지고 있기 때문에, 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 31,950원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 31,950원대의 저항가능성과 31,200원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

[포인트검색]

3월14일 :(주)만도 (정정)연결재무제표기준영업(잠정)실적(공정공시)
3월14일 :(주)만도 (정정)매출액또는손익구조30%(대규모법인은15%)이상변경
3월14일 :(주)만도 감사보고서 제출


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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