[ET투자뉴스]GS_상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 18일 오전 10시5분 현재 전일대비 0.75% 하락한 52,900원으로 보합권에 머물러 있는 GS는 지난 1개월간 1.86% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 0.7%를 기록했다. 이는 금융업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS의 월간 주가등락률이 마이너스에 머물고 있지만 변동성은 가장 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 GS의 위험을 고려한 수익률은 -2.6을 기록했는데, 주가는 하락했지만 변동성이 낮아서 위험대비 수익률은 주요종목군 내에서 적정수준을 유지했다. 다만 금융업업종의 위험대비수익률 0.1보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS가 속해 있는 금융업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 수익률은 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종은 지수보다 크게 오르락 내리락 했지만, 상승률은 오히려 지수보다 못하다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
미래에셋대우	1.6%	5.2%	3.2
한미사이언스	1.3%	-5.3%	-4.0
DB손해보험	1.2%	-5.8%	-4.7
롯데지주	0.9%	2.0%	2.2
GS	0.7%	-1.9%	-2.6
코스피	0.6%	2.8%	4.6
금융업	0.7%	0.1%	0.1

관련종목들도 하락 우위, 금융업업종 -0.43%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 금융업업종은 0.43% 하락하고 있다.

미래에셋대우	8,060원 ▲20(+0.25%)	한미사이언스	74,700원 ▼700(-0.93%)
롯데지주	51,200원 ▼500(-0.97%)	DB손해보험	68,700원 ▼400(-0.58%)

증권사 목표주가 76,000원, 현재주가 대비 43% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS의 평균 목표주가는 76,000원이다. 현재 주가는 52,900원으로 23,100원(43%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 SK증권의 손지우 에널리스트가 " 정유의 down-turn을 지주회사로서 방어, GS 칼텍스의 부진이 가장 큼. 유가와 정제마진이 금번 분기에서 뚜렷한 모멘텀을 보여주지 못한 탓에 정유가 여전히 약세고, 화학도 완연한 down-turn 기조로 이익기여를 기대하기는 어려움. 그나마 지주회사의 형태이기 때문에 동종업계 대비 상대적 주가 매력은 높다고 판단함. 목표주가 12만원으로 하향 조정함 …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 70,000원을 제시했고, 한국투자증권의 이도연 에널리스트가 " 1Q19 Preview: 상대적 투자매력도 하락 , 1분기 실적 컨센서스 상회 전망. 지주사 평균 할인율 적용. 매수관점 유지…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 82,000원을 제시했다.

3월14일에 GS 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4조3319.0억	4,138.0억	1,794.0억
직전분기 대비	9.9% 감소	40.2% 감소	48.9% 감소
전년동기 대비	3.0% 증가	23.0% 감소	23.2% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 13.03%로 업종평균 상회. PER은 4.61로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.48로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 모두 가장 낮은 상태를 보이고 있다.

	GS	미래에셋대우	한미사이언스	롯데지주	DB손해보험
ROE	10.4	-	-	7.8	-
PER	4.6	-	-	9.2	-
PBR	0.5	-	-	0.7	-
기준년월	2018년12월		2018년12월	2018년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 전일 기관이 8,829주를 순매수했고, 외국인은 1,380주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 72,681주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 47,053주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 24,004주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.12%로 적정수준 최근 한달간 GS의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.12%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.48%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 39.69%, 외국인 40.34% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 40.34%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 39.69%를 보였으며 개인은 19.53%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 42.56%로 가장 높았고, 외국인이 32.77%로 그 뒤를 이었다. 개인은 24.09%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기추세는 꺽인 상황이지만 장기적 상승추세는 유효한 시점이다.

현재주가 근처인 53,500원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 53,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 53,500원대는 전체 거래의 19.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 52,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 전개하고 있지만, 지금 자리는 아래로 지지매물대보다는 위로 제1매물대 저항구간인 53,500원대에 보다 가까운 상황다. 향후 추가상승시에는 동가격대에서의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 53,500원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 53,500원대의 저항가능성과 52,200원대의 지지가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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