[ET투자뉴스]한국전력_상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준

위험대비수익률 -6.0으로 하위권, 업종지수보다 낮아 9일 오전 11시25분 현재 전일대비 2.34% 하락하면서 27,100원을 기록하고 있는 한국전력은 지난 1개월간 7.82% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한국전력의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 한국전력의 위험을 고려한 수익률은 -6.0을 기록했는데, 변동성이 높고 주가는 약세를 기록하면서 위험대비 수익률은 저조한 모습을 보였다. 게다가 코스피업종의 위험대비수익률인 -5.0보다도 낮기 때문에 업종대비 성과도 긍정적이라고 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한국전력이 속해 있는 코스피업종은 전기가스업지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
한국가스공사	2.0%	-14.0%	-6.9
한국전력	1.3%	-7.8%	-6.0
지역난방공사	1.0%	-2.3%	-2.2
부산가스	0.8%	0.8%	0.9
서울가스	0.6%	0.2%	0.4
전기가스업	1.1%	-8.1%	-7.3
코스피	0.6%	-3.0%	-5.0

관련종목들도 하락 우세, 전기가스업업종 -1.93%

이 시각 현재 관련종목들은 하락이 우세한 가운데 전기가스업업종이 1.93% 하락하고 있다.

부산가스	39,000원 0 (0.00%)	지역난방공사	56,400원 ▼1100(-1.91%)
서울가스	82,900원 ▼800(-0.96%)	한국가스공사	41,550원 ▼300(-0.72%)

증권사 목표주가 41,200원, 현재주가 대비 52% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한국전력의 평균 목표주가는 41,200원이다. 현재 주가는 27,100원으로 14,100원(52%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 신한금융투자의 허민호, 이진명 에널리스트가 " 매크로 환경의 반전이 시작된다, 5월 이후 유가 하락, 하반기 환율 하향 안정화로 매크로 우려 해소. 사회적 비용 증가 < 원전 가동률 상승, 원전 증설에 따른 비용 감소. 목표주가 41,000원, 투자의견 '매수' 유지, 6월 요금체계 개편…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 41,000원을 제시했고, NH투자증권의 이민재 에널리스트가 " 1분기 이후 분명한 개선, 발전단가 하락, 발전믹스 개선, REC가격 하락 등 향후 실적 개선 가능성에 주목. 유틸리티 내 최선호주로 밸류에이션 메리트(PBR 0.3배) 보유…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 44,000원을 제시했다.

3월14일에 한국전력 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	15조1746.0억	-7,885.0억	-7,427.0억
직전분기 대비	7.5% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비	2.4% 감소	적자지속	적자지속

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 0.74%로 업종평균 수준. PBR은 0.27로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한국전력은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 높은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 낮은 상태를 유지하고 있다.

	한국전력	서울가스	부산가스	지역난방공사	한국가스공사
ROE	-2.5	-	8.9	1.3	0.3
PER	-	-	7.2	33.3	236.0
PBR	0.3	-	0.6	0.4	0.6
기준년월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월	2018년12월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 전일 기관이 12,402주를 순매수했고, 외국인은 294,691주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 4,224,766주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 628,165주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 4,775,023주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.19%로 적정수준 최근 한달간 한국전력의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.19%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.26%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 33.07%, 외국인 32.43% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 34%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 33.07%를 보였으며 외국인은 32.43%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 38.31%로 가장 높았고, 개인이 31.49%로 그 뒤를 이었다. 기관은 29.76%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 34,650원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 34,650원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 34,650원대는 전체 거래의 14.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 33,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 33,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 33,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

5월2일 :한국전력공사(주) 해외증권거래소등에신고한사업보고서등의국내신고


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