SK증권에서 13일 현대해상(001450)에 대해 "사차익 개선을 위한 전략이 요구되는 시점"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 46,000원을 내놓았다.
SK증권 김도하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 27.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
SK증권에서 현대해상(001450)에 대해 "2Q16 이후 90% 내외로 안정되었던 장기 위험손해율이 4Q18 및 1Q19 90% 후반대로 상승. 비용 지출을 수반한 경쟁보다는 사차익 개선을 위한 수익성 중심의 전략이 요구되는 시점이라고 판단. 연간 이익 전망치 하향으로 목표주가를 이전 대비 4% 하향. 다만 보험료 인상효과 고려시 실적 YoY 개선세는 하반기 본격화될 전망 "라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "현대해상의 1Q19 당기순이익은 773 억원 (-27% YoY)으로 컨센서스를 13% 하회했으나, 법인세 영향 제외한 영업이익은 5% 하회. 당사 추정을 1%p 상회한 장기 손해율이 예상 하회의 원인"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 45,000원까지 내려갔다가 51,000원을 최고점으로 기록했었고 최근에는 46,000원선이 적정목표가로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY (MAINTAIN) | HOLD |
| 목표주가 | 47,492 | 53,000 | 36,000 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 46,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 53,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190513 | BUY(유지) | 46,000 | | 20190225 | 매수(유지) | 48,000 | | 20190128 | 매수(유지) | 48,000 | | 20181112 | 매수(유지) | 51,000 | | 20180712 | 매수 | 45,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190513 | NH투자증권 | BUY(유지) | 53,000 | | 20190513 | 하나금융투자 | BUY | 46,000 | | 20190510 | KB증권 | BUY(유지) | 47,000 | | 20190513 | 한화투자증권 | BUY | 43,500 |
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