[ET투자뉴스]현대건설기계_외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적)

위험대비수익률 -7.3으로 하위권, 업종지수보다 높아 22일 오전 10시10분 현재 전일대비 2.01% 하락하면서 41,400원을 기록하고 있는 현대건설기계는 지난 1개월간 13.93% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대건설기계의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 현대건설기계의 위험을 고려한 수익률은 -7.3을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 코스피업종의 위험대비수익률 -8.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대건설기계가 속해 있는 코스피업종은 기계지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 즉, 업종등락률이 마이너스지만 지수에 비해서는 안전하게 선방하는 모습이라고 할 수 있다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
두산중공업	2.7%	-13.1%	-4.8
LIG넥스원	2.0%	-12.5%	-6.2
현대건설기계	1.9%	-13.9%	-7.3
현대엘리베이	1.8%	-7.7%	-4.2
두산인프라코어	1.3%	-12.7%	-9.7
기계	1.2%	-8.8%	-7.3
코스피	0.9%	-7.4%	-8.2

관련종목들도 하락 우위, 기계업종 -0.26%

이 시각 현재 관련종목들 중에서는 하락종목 수가 더 많은 가운데 기계업종은 0.26% 하락하고 있다.

두산인프라코어	6,390원 ▼70(-1.08%)	두산중공업	6,030원 ▼60(-0.99%)
현대엘리베이	80,600원 ▲400(+0.50%)	LIG넥스원	33,750원 ▼100(-0.30%)

증권사 목표주가 62,100원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대건설기계의 평균 목표주가는 62,100원이다. 현재 주가는 41,400원으로 20,700원(50%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 정동익, 장문준, 홍성우 에널리스트가 " 외형보다는 내실, 현대건설기계는 이러한 환경변화에도 불구하고 현금 및 리스판매비중을 늘려 매출채권에 대한 리스크를 줄이고 수익성을 강화하는 전략을 유지 중이다. 실제로 현금 및 리스판매 비중은 2018년 1분기 54%에서 올해 1분기 76% (현금판매비중 48% 포함)로 증가했다. …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 55,000원을 제시했고, KB증권의 정동익, 장문준, 홍성우 에널리스트가 " 매출부진에도 불구하고 영업이익은 기대치 충족 , 1분기 실적, 매출부진에도 불구하고 영업이익은 기대치 충족 . 판가인상 및 환율상승으로 영업이익률 개선. 중국 및 인디아시장에 대한 기대감은 유효 …" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 64,000원을 제시했다.

3월14일에 현대건설기계 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	6,703.0억	345.0억	326.0억
직전분기 대비	5.6% 감소	7.4% 감소	196.1% 증가
전년동기 대비

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.26%로 업종평균 수준.PER은 12.37로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.49로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대건설기계는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대건설기계	현대엘리베이	LIG넥스원	두산중공업	두산인프라코어
ROE	4.0	-	-12.3	0.2	12.2
PER	12.4	-	-	162.5	4.8
PBR	0.5	-	1.2	0.2	0.6
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 5월16일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 67,006주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 263,963주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 311,528주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.48%로 적정수준 최근 한달간 현대건설기계의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.48%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.84%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.54%, 외국인 25.67% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 55.54%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 25.67%를 보였으며 기관은 17.54%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 60.6%로 가장 높았고, 외국인이 23.71%로 그 뒤를 이었다. 기관은 14.89%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 52,300원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 52,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 52,300원대는 전체 거래의 20.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 50,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 50,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 50,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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