[ET투자뉴스]두산_상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준

관련종목들 가운데서 변동폭은 높지만 수익률은 작아 28일 오전 10시20분 현재 전일대비 7% 하락하면서 93,000원을 기록하고 있는 두산은 지난 1개월간 10.14% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 두산의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 두산의 위험을 고려한 수익률은 -5.0을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 하지만 코스피업종의 위험대비수익률인 -8.5보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 두산이 속해 있는 코스피업종은 서비스업지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
NHN	2.9%	-9.6%	-3.2
이노션	2.1%	6.6%	3.1
두산	2.0%	-10.1%	-5.0
더존비즈온	1.8%	14.5%	8.0
제일기획	1.5%	9.0%	5.9
서비스업	0.9%	-5.6%	-6.2
코스피	0.8%	-6.8%	-8.5

관련종목들은 상승 우위, 서비스업업종 +0.15%

이 시각 현재 관련종목들은 상승이 우세한 가운데 서비스업업종은 0.15% 상승중이다.

더존비즈온	64,100원 ▲200(+0.31%)	NHN	73,700원 ▲300(+0.41%)
제일기획	26,750원 ▲200(+0.75%)	이노션	71,200원 ▼1000(-1.39%)

증권사 목표주가 155,000원, 현재주가 대비 66% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 두산의 평균 목표주가는 155,000원이다. 현재 주가는 93,000원으로 62,000원(66%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하이투자증권의 이상헌 에널리스트가 " 인적분할로 밸류에이션 리레이팅, 두산, 두산솔루스, 두산퓨얼셀로 인적분할 결정. 인적분할 이후 두산솔루스와 두산퓨엘셀 기업가치 높게 평가될 가능성 커질듯. 밸류에이션 리레이팅 계기 마련으로 동사 주가 상승의 모멘텀으로 작용할 수 있을 것이다.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 143,000원을 제시했고, 하이투자증권의 이상헌 에널리스트가 " 밸류에이션 리레이팅 계기 마련, 그동안 동사의 주가는 5월에 예정된 두산중공업, 두산건설 유상증자 등의 영향으로 부진한 흐름이 지속되고 있다. 이러한 유상증자 등이 일단락되면 두산솔루스, 두산퓨얼셀 등 분할 신설 법인의 성장성 등이 반영될 것으로 예상됨에 따라 밸류에이션 리레이팅 계기가 마련되면서 동사 주가 상승모멘텀으로 작용할 수 있을것이다.…" (이)라며 투자의견 BUY(유지)에 목표주가: 143,000원을 제시했다.

3월14일에 두산 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	4조8886.0억	1,656.0억	-5,249.0억
직전분기 대비	15.6% 증가	36.6% 감소	적자반전
전년동기 대비

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.31%로 업종평균 상회. PER은 15.18로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.26으로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 두산은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	두산	더존비즈온	이노션	NHN	제일기획
ROE	1.7	-	-	5.6	-
PER	15.2	-	-	11.7	-
PBR	0.3	-	-	0.7	-
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 5월22일부터 전일까지 기관이 4거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 102,694주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 50,959주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 52,934주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.2%로 적정수준 최근 한달간 두산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.2%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.8%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 36.88%, 외국인 26.98% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 기관이 36.88%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 35.37%를 보였으며 외국인은 26.98%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 기관 비중이 41%로 가장 높았고, 개인이 32.15%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 26.12%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심 보통 ,거래량 침체, 현재주가는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 관점에서 불완전 정배열상태를 보이며 하락으로 추세전환 신호가 나오고 있다.

주요 매물구간인 97,800원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 97,800원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 97,800원대는 전체 거래의 37.2%가 잡혀있는 매매가 상대적으로 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성이 높고, 그리고 106,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 97,800원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제1매물가격대에 주가가 지금 가깝게 위치하고 있기 때문에, 이제부터는 97,800원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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