[ET투자뉴스]셀트리온헬스_외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적)

위험대비수익률 -9.0으로 하위권, 업종지수보다 높아 28일 오전 10시40분 현재 전일대비 2.22% 오른 55,300원을 기록하고 있는 셀트리온헬스케어는 지난 1개월간 25.37% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.8%를 기록했다. 이는 유통 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 셀트리온헬스케어의 월간 변동성이 큰 편은 아니었으나 주가등락률은 마이너스를 기록하면서 주요종목군 내에서 가장 낮은 수준을 유지했다. 최근 1개월을 기준으로 셀트리온헬스케어의 위험을 고려한 수익률은 -9.0을 기록했는데, 주가 약세와 더불어 위험대비 수익률도 부진을 면치 못했다. 그러나 유통업종의 위험대비수익률 -10.8보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 셀트리온헬스케어가 속해 있는 유통업종은 코스닥지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
파마리서치프로덕트	3.7%	18.2%	4.9
코웰패션	3.1%	1.1%	0.3
셀트리온헬스케어	2.8%	-25.4%	-9.0
안트로젠	2.5%	-14.8%	-5.9
서부T&D	1.6%	-15.2%	-9.4
코스닥	1.2%	-7.9%	-6.5
유통	1.5%	-16.2%	-10.8

관련종목들 혼조세, 유통업종 +1.2%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 유통업종은 1.2% 상승중이다.

안트로젠	56,500원 ▲1300(+2.36%)	서부T&D	8,650원 0 (0.00%)
파마리서치프로덕트	48,800원 ▲2650(+5.74%)	코웰패션	7,250원 ▼90(-1.23%)

증권사 목표주가 83,200원, 현재주가 대비 50% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 셀트리온헬스의 평균 목표주가는 83,200원이다. 현재 주가는 55,300원으로 27,900원(50%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 미래에셋대우의 김태희 에널리스트가 " 하반기 신제품 효과 기대, 자포인트는 첫째, 연내 미국에서 트룩시마와 허쥬마가 출시될 예정으로 매출액 증가 및 높은 약가에 따른 수익성 개선이 예상되며, 둘째, 연말 유럽에서 램시마SC 출시로 SC제형(피하주사 제형)이 없는 인플릭시맙 시장에서 경쟁력을 강화할 수 있고, 셋째, 하반기부터 유통구조 변경에 대한 효과가 나타날 것이라는 점이다.…" (이)라며 투자의견 BUY에 목표주가: 90,000원을 제시했고, 하나금융투자의 선민정, 박현욱 에널리스트가 " 최악의 시기는 이제 지났다., 하반기에는 셀트리온 그룹의 최대 기대주인 램시마 SC가 유럽시장에 런칭될 수 있을 것으로 보인다. 램시마 SC는 기존 염증성 장질환에 처방되는 휴미라를 대체하고자 하는 바이오시밀러로 기존에 존재하지 않았던 제형이고, 시장에서의 니즈가 높기 때문에 높은 가격대를 유지할 수 있을 것으로 보인다. …" (이)라며 투자의견 Not Rated에 목표주가: 70,000원을 제시했다.

3월14일에 셀트리온헬스 4/4분기(2018년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1,887.0억	-689.0억	-665.0억
직전분기 대비	11.3% 감소	적자반전	적자반전
전년동기 대비

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 14.98%로 업종평균 상회. PER은 48로 업종평균보다 높으며, PBR은 5.91로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 셀트리온헬스케어는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	셀트리온헬스케어	파마리서치프로덕트	코웰패션	서부T&D	안트로젠
ROE	12.3	-	-	-0.6	0.3
PER	48.0	-	-	-	5597.4
PBR	5.9	-	-	1.0	18.6
기준년월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월	2019년3월

외국인과 기관은 순매도, 개인은 순매수(한달누적) 5월8일부터 외국인들이 14거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매도 우위를 지속하면서 3,652,024주를 순매도했고, 기관도 매도 관점으로 접근하면서 409,174주를 순매도했지만, 개인은 오히려 순매수량을 늘리며 4,021,342주를 순매수했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.78%로 적정수준 최근 한달간 셀트리온헬스의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.78%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.8%를 나타내고 있다. 외국인투자자의 거래참여 활발, 거래비중 29.39% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 55.15%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 29.39%를 보였으며 기관은 14.16%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 54.94%로 가장 높았고, 외국인이 34.46%로 그 뒤를 이었다. 기관은 9.27%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 거래량은 침체권, 투자심리는 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭을 키우면서 침체상태에 빠져들고 있고 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 73,200원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 73,200원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 73,200원대는 전체 거래의 22.7%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 71,100원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 71,100원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 71,100원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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