NH투자증권에서 24일 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "매월 넷플릭스에서 동시방영 중"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 110,000원을 내놓았다.
NH투자증권 이화정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 64.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
NH투자증권에서 스튜디오드래곤(253450)에 대해 "2분기 연결기준 매출은 1,390억원(+87.1% y-y), 영업이익 103억원(+41.0% y-y) 추정. 2분기 4개 작품의 넷플릭스 글로벌 동시방영에 따른 대형 판매매출과 더불어 무형자산 선상각 비용 발생이 불가피. 다만 글로벌 방영권 판매 시 매출 인식 소요 기간이 빨라지는 만큼, 매출 인식과 동시에 비용을 인식하는 것이 중장기적 마진 안정성에는 긍정적임에 주목해야 함"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "후속작인 ‘호텔 델루나’, ‘검블유’ 및 ‘왓쳐’ 등에 대한 긍정적 반응에 미루어 볼 때 제작 역량 자체에 대한 우려는 불식 가능할 것으로 보아 투자의견 Buy 유지함. 다만 1)텐트폴 ‘호텔 델루나’가 지역별 판매 진행되어 매출 인식 기간이 길어진다는 점(프로젝트 수익성은 넷플릭스 판매시와 동일) 및 2)하반기 중국향 판매 가정을 전체 제외(80억원)하며 실적 추정치 하향 조정했기 때문에 목표주가 110,000원으로 4.3% 하향함"라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 150,000원까지 높아졌다가 2019년6월 115,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 110,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 102,333 | 130,000 | 85,000 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 7.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190724 | BUY(유지) | 110,000 | | 20190605 | BUY(유지) | 115,000 | | 20190510 | BUY(유지) | 135,000 | | 20190429 | BUY(유지) | 135,000 | | 20190326 | BUY(유지) | 135,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190724 | NH투자증권 | BUY(유지) | 110,000 | | 20190719 | DB금융투자 | BUY(유지) | 95,000 | | 20190709 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 91,000 | | 20190705 | DS 투자증권 | BUY (INITIATE) | 94,000 |
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