한화투자증권에서 25일 더블유게임즈(192080)에 대해 "하반기 성장 유효"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 84,000원을 내놓았다.
한화투자증권 김소혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 한화투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한화투자증권에서 더블유게임즈(192080)에 대해 "동사의 2분기 실적은 비수기임에도 안정적인 실적 성장이 지속되며 시장 기대치를 상회했습니다. 통상적으로 하반기는 성수기 효과가 존재하고 최근 특별한 이슈 없이 하락한 주가 수준을 밸류에이션 매력이 돋보입니다. 동사에 대해 긍정적인 의견을 유지합니다."라고 분석했다.
또한 한화투자증권에서 "동사는 2분기 연결 실적으로 매출액 1299억 원, 영업이익 403억 원을 기록하며 영업이익 기준 시장기대치를 6% 상회했다. 더블유카지노와 더블다운카지노 매출액은 전년 동기 대비 각각 14%, 10% 성장했다. 포트녹스 등 기타 게임의 매출액이 전년 동기 대비 17.7% 성장한 점도 고무적이라고 판단한다. 2분기 모바일 결제액이 전년 동기 대비 16.5% 성장했으며 전제 매출액 내 69% 비중까지 확대되었다. 마케팅 비용은 메가벅스 IP 신규 슬롯 출시로 전년 동기 대비 6.2% 증가했음에도 불구하고 영업이익율은 1.9%p 개선된 31%를 기록했다."라고 밝혔다.
한편 "우리는 동사의 2019년 실적으로 매출액 5382억 원, 영업이익 1652억 원을 전망하며, 이는 전년 대비 각각 11.4%, 21.7% 성장하는 수준이다. 통상적으로 하반기 매출 성장세가 상반기 대비 높게 나타난다는 점에서 무난하게 달성 가능할 것으로 예상한다. 성수기 이벤트를 대비한 프로모션과 신규 슬롯 추가 확대에 대한 마케팅 증가도 매출 성장을 견인할 것으로 전망한다. 대부분 소셜카지노 경쟁사들의 마케팅비는 매출액 대비 25% 수준에서 집행되고 있지만 동사는 12% 수준에 불과하다. 마케팅비 확대에도 불구하고 견고한 이익 체력 기반으로 올해 연결 영업이익률은 30.7%로 높은 수준을 유지할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
한화투자증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년11월 100,000원까지 높아졌다가 2019년2월 84,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 84,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(신규) | BUY(신규) |
| 목표주가 | 89,667 | 120,000 | 76,000 |
| 오늘 한화투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 84,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 76,000원을 제시한 바 있다. |
| <한화투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190725 | BUY(유지) | 84,000 | | 20190425 | BUY | 84,000 | | 20190409 | BUY | 84,000 | | 20190214 | BUY(유지) | 84,000 | | 20181108 | BUY(유지) | 100,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190725 | 한화투자증권 | BUY(유지) | 84,000 | | 20190725 | 이베스트투자증권 | BUY(유지) | 78,000 | | 20190725 | 유안타증권 | BUY(유지) | 88,000 | | 20190725 | 키움증권 | BUY(유지) | 96,000 |
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