대신증권에서 29일 SK이노베이션(096770)에 대해 "2분기엔 서프라이즈가 없는 줄 알았습니다 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 250,000원을 내놓았다.
대신증권 한상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 가격상승폭은 다소 크지 않은 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "- 2Q19 영업이익 4,976억원(+50% QoQ)으로 시장 기대치 대폭 상회: 1) 분기말 유가 하락(Dubai -5달러/배럴) 불구 재고 관련 이익이 1,981억원(vs. 당사 1.40천억원)으로 예상보다 컸고, 2) Trading 부문의 이익도 판매량 증가 덕분에 전분기 대비 620억원이나 증가했으며, 3) 원/달러 환율 상승의 효과(약 7백억원)도 컸기 때문 vs. 다만 재고 및 Trading 관련 이익 제외한 실질 영업이익은 -178억원으로 적자 지속, 이는 상반기까지 부진했던 정제마진이 반영된 결과 "라고 분석했다.
또한 대신증권에서 " IMO 2020 효과로 최소한 4Q19부터는 정제마진의 강한 상승세가 나타나며 주가의 상 승 요인으로 작용 기대 → 4Q19 정유 부문 이익 재차 증가(+19.5% QoQ)할 전망 - 전기차 배터리 관련 대규모 투자로 배당에 대한 우려가 존재하나, 주주 친화적인 배당 정책 (DPS 기준) 및 IMO 2020 효과에 따른 정유 부문 이익 개선 등을 감안하면 연간 DPS 8,000 원(vs. 중간배당은 전년과 동일한 1,600원 결정, 7/26 공시) 유지 가능 판단 → 현재 주가 수준에서 연간 배당 수익률 5% vs. 기말 배당만 감안해도 4% 수준 "라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 290,000원까지 높아졌다가 2019년6월 230,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 250,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 237,846 | 290,000 | 190,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 250,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 290,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 190,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190729 | BUY(유지) | 250,000 | | 20190617 | BUY(유지) | 230,000 | | 20190426 | BUY(유지) | 290,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190729 | 대신증권 | BUY(유지) | 250,000 | | 20190723 | 메리츠종금증권 | BUY | 240,000 | | 20190719 | NH투자증권 | BUY(유지) | 215,000 | | 20190709 | 하이투자증권 | BUY(유지) | 250,000 |
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