대신증권에서 29일 호텔신라(008770)에 대해 "하반기 중추절 수요, 낮은 기저 효과로 주가 회복 예상 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.
대신증권 유정현, 이나연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 호텔신라(008770)에 대해 "낮아진 컨센서스에 부합하는 영업이익 달성 - 2분기 매출액과 영업이익은 각각 1조 3,549억원(+15%, yoy), 792억원(+14%, yoy) 기록- [TR] 중국 reseller 매출 성장에 따른 시내점 매출 증가. - 올해 1월부터 중국 전자상거래법 시행으로 오히려 reseller들의 구매액이 더 크게 증가하면 서 알선수수료율이 전반적으로 하락함에 따라 2분기에도 양호한 실적 개선 추세가 이어졌음. "라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "- 국내 면세 시장 흐름의 변화 속에 동사는 대형 면세사업자로서 강한 시장 지위 확보. 글로벌 럭셔리 소비재에 대한 reseller들의 수요 증가와 동사가 대형 면세사업자로서 누리는 이점이 기업가치에 제대로 반영되지 못했다고 판단. 다만 한국의 면세 채널이 갖는 리스크가 반복적 으로 제기되면서 느끼는 시장의 피로와 동사가 최근 2년간 고성장 이후 중장기적으로 이익 성장률이 낮아질 수 있는 점 등을 고려할 때 동사에 대해 목표하는 수익률은 다소 낮춰 잡는 것이 적절해 보임. "라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년4월 150,000원까지 높아졌다가 2019년1월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 120,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY | BUY |
| 목표주가 | 134,667 | 160,000 | 120,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 흥국증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190729 | BUY(유지) | 120,000 | | 20190719 | BUY(유지) | 130,000 | | 20190612 | BUY(유지) | 150,000 | | 20190429 | BUY(유지) | 150,000 | | 20190418 | BUY | 125,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190729 | 대신증권 | BUY(유지) | 120,000 | | 20190711 | 신한금융투자 | BUY(유지) | 125,000 | | 20190708 | KB증권 | BUY(유지) | 128,000 | | 20190703 | NH투자증권 | BUY(유지) | 155,000 |
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