대신증권에서 5일 SK텔레콤(017670)에 대해 " 예상보다 빠른데? "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 360,000원을 내놓았다.
대신증권 김희재, 이가연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "- 매출 4.4조원(+7% yoy, +2% qoq), 영업이익 3.2천억원(-7% yoy. +0% qoq) 달성- 매출 대비 마케팅비 비중도 25.6%로 전년 동기 23.9% 와 전분기 24.9% 대비 증가. 하지만, 마케팅비 중 모집비용의 이연 처리 효과로, 5G 도 입으로 과열 마케팅의 우려가 제기된 것 대비로는 양호한 수준 달성 "라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "- 예상보다 빠른 매출/ARPU 반등은 선약 할인율 상향 영향이 마무리 되었고, 이동전화 전체 M/S는 감소하지만 2Q18부터 수익성 좋은 휴대폰 가입자 순증이 지속되기 때문 - 3Q19부터는 5G 가입자 증가 효과도 ARPU에 반영 전망. 5G는 누적 53만명으로 점유 율 39.7% 달성. 연말 가입자는 180~200만명, 보급률 7% 전망. 5G 점유율은 전체 무선 점유율 보다는 낮지만, 5G ARPU가 LTE 대비 2만원 정도 높은 것으로 추정되기 때문에, 보급률 7%를 달성하는 4Q19에는 매출/ARPU yoy 턴어라운드에 기여 전망("라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 310,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 360,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 345,429 | 400,000 | 315,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 360,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 400,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 315,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190805 | BUY(유지) | 360,000 | | 20190703 | BUY(유지) | 360,000 | | 20190508 | BUY(유지) | 360,000 | | 20190412 | BUY(유지) | 360,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190805 | 대신증권 | BUY(유지) | 360,000 | | 20190805 | SK증권 | BUY(유지) | 330,000 | | 20190805 | 미래에셋대우 | BUY | 335,000 | | 20190805 | 이베스트투자증권 | BUY(유지) | 350,000 |
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