신한금융투자에서 5일 SK텔레콤(017670)에 대해 "ARPU 상승 시작"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 340,000원을 내놓았다.
신한금융투자 성준원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 SK텔레콤(017670)에 대해 "4Q19 ARPU 는 YoY 성장으로 추정된다. 31,382 원 연결 영업이익은 19 년 1.24 조원 (+3.5% YoY), 20 년 1.43 조원 (+15.2% YoY), 21 년 1.57 조원 (+9.4% 으로 추정치를 소폭 상향한다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "2분기 연결 매출액은 4.44 조원 (+2.4% QoQ, +6.8% YoY )), 영업이익은 3,228억원 (+0.1% QoQ, 6.9% YoY) 을 기록했다 . 컨센서스는 3,199 억원 , 당사 추정치는 3,008 억원이다 . 가입자 1 인당 월평균 매출액 는 30,755 원 (+0.4% QoQ, 4.8% YoY) 으로 QoQ 상승 반전 했다 . 무선 서비스 매출액은 1분기에 비해 +1.3% QoQ 성장했다 . 5G 가입자는 53 만명으로 SKT 가입자의 1.7% 수준이었다 . 마케팅비는7,286 억원 (+3.9% QoQ, +3.7% 이다"라고 밝혔다.
한편 "5G덕분에 ARPU 의 하락 추세가 멈추고 상승세로 돌아서는 첫번째 분기다. 5G 가입자의 성장에 따라 ARPU 도 올라갈 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 300,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 340,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 345,067 | 400,000 | 315,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 340,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 400,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 교보증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 315,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190805 | BUY(유지) | 340,000 | | 20190508 | BUY(유지) | 330,000 | | 20181031 | 매수(유지) | 330,000 | | 20180917 | 매수(유지) | 330,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190805 | 신한금융투자 | BUY(유지) | 340,000 | | 20190805 | 한국투자증권 | BUY(유지) | 346,000 | | 20190805 | 하나금융투자 | BUY | 400,000 | | 20190805 | 대신증권 | BUY(유지) | 360,000 |
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