[ET투자뉴스]넷마블, "밸류에이션 현실화 …" HOLD-삼성증권

삼성증권에서 13일 넷마블(251270)에 대해 "밸류에이션 현실화 구간 "라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다. 삼성증권 오동환,이준용 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 0.2%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 삼성증권에서 넷마블(251270)에 대해 "● 신작 출시로 2분기 매출은 Q-Q 10.2% 증가하였으나, 마케팅비 등 비용 증가로 영업이익 은 q-q 오히려 2.2% 감소한 332억원을 기록하여 컨센서스를 24.8% 하회 ● 2분기 흥행작들의 매출 감소세가 시작된 가운데, 하반기 라인업은 상반기 대비 부족한 상 황. 여전히 높은 밸류에이션을 감안하면 추가 주가 하락 가능성에 유의할 필요 "라고 분석했다. 또한 삼성증권에서 "하반기 신작 매출 온기 반영으로 이익 반등이 예상되나, 1) 이들 신작들의 매출 순위 가 이미 하락세에 있고, 2) 하반기 신작 라인업이 상반기 대비 줄어들었으며, 3) 여전 히 12개월 forward P/E가 경쟁사 대비 높은 24.2배에 달한다는 점에서 추가적인 주가 하락 가능성도 존재한다고 판단됨. 기존 HOLD 투자의견을 유지함. "라고 밝혔다.

◆ Report statistics 삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년7월 170,000원까지 높아졌다가 2019년8월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 90,000원으로 제시되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	BUY	HOLD(유지)
목표주가	120,400	160,000	90,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 90,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 25.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 160,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20190813 HOLD 90,000 20190812 HOLD 90,000 20190701 HOLD 100,000 20190514 HOLD 100,000 20190326 HOLD 100,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20190813 유안타증권 BUY 125,000 20190812 삼성증권 HOLD 90,000 20190813 미래에셋대우 BUY(유지) 127,000 20190813 DB금융투자 BUY(유지) 110,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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