메리츠종금증권에서 16일 한국콜마(161890)에 대해 "화장품 성장 모멘텀 회복 여부 관건"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 65,000원을 내놓았다.
메리츠종금증권 양지혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 49.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 한국콜마(161890)에 대해 "- 2Q 매출액 4,098억원 (+13.8% YoY), 영업이익 380억원 (+54.5% YoY) 기록- 화장품 수출 및 중국법인 예상보다 부진, 제약 호실적으로 시장 기대치 충족- 제약 부문의 안정적인 실적 성장에도 화장품 부문의 불확실성 지속될 전망- 현 주가는 12MF PER 17배 수준 (과거 평균 PER 33배)으로 우려감은 상당수 선반영"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "제약 부문에서 안정적인 실적 성장이 지속되고 있음에도 화장품 부문의 실적 불확실성이 주가 상승을 제한할 것으로 판단하여 투자의견 Buy를 유지하고 적정주가를 76,000원에서 65,000원으로 하향한다. 적정주가는 12MF EPS에 적정 PER 24배 (화장품 PER 30배와 제약 PER 20배의 이익 기준 가중평균)를 적용하여 산출했다. 국내 및 중국 화장품 사업 부진을 감안하더라도 현 주가는 12개월 Forward 기준 PER 17배 수준 (과거 5년 평균 PER 33배)으로 우려감은 상당수 선반영되어 있다는 판단이다. "라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 90,000원까지 높아졌다가 2019년7월 76,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 65,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 81,875 | 92,000 | 65,000 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 65,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 20.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 92,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190816 | BUY | 65,000 | | 20190715 | BUY | 76,000 | | 20190515 | BUY | 84,000 | | 20190214 | BUY | 84,000 | | 20181115 | BUY | 77,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190816 | 메리츠종금증권 | BUY | 65,000 | | 20190722 | KB증권 | BUY(유지) | 80,000 | | 20190717 | SK증권 | BUY(유지) | 82,000 | | 20190625 | 유진투자증권 | BUY(유지) | 82,000 |
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