DB금융투자에서 16일 에스엠(041510)에 대해 "2Q19 실적 기대치 하회"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.
DB금융투자 황현준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
DB금융투자에서 에스엠(041510)에 대해 "본사는 아티스트 글로벌 활동 증가로 매출이 전년동기 대비 증가하였다. 하지만 CI제작비 일시 정산 등 일회성 비용 발생, 발매 음반 수 증가 및 응원봉 제작 증가에 따른 원가 증가, 또 NCT 미국 진출로 인한 투자로 전반적인 비용이 늘어나면서 수익성이 저하되었다. 일본 자회사는 총 30만석 규모 공연 개최로 양호한 실적을 기록했고, 드림메이커도 소폭 흑자를 기록했다"라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "하반기 동사 아티스트 활동이 집중되어있다. EXO, 동방신기 등의 대형 콘서트가 개최되고, Selling Power가 있는 EXO, 슈퍼주니어 등의 음반 발매로 앨범 판매량 증가에 따른 음반 수익성이 회복될 것으로 보인다. SM C&C로 사업 재편에 따라 올해 턴어라운드 가능성이 높아졌고 키이스트는 하반기 제작편수가 늘어나는 등 전반적인 활동이 확대되는 상황이다. "라고 밝혔다. |
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년8월 5,200원이 저점으로 제시된 이후 2018년12월 69,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 40,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(유지) | BUY(유지) |
| 목표주가 | 49,429 | 59,000 | 35,000 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 19.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 59,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차증권에서 투자의견 'BUY'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20190816 | BUY(유지) | 40,000 | | 20190516 | BUY(유지) | 50,000 | | 20190424 | BUY(유지) | 57,000 | | 20181227 | BUY(유지) | 69,000 | | 20181210 | BUY | 69,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20190816 | 현대차증권 | BUY | 35,000 | | 20190816 | 유안타증권 | BUY(유지) | 51,000 | | 20190816 | DB금융투자 | BUY(유지) | 40,000 | | 20190801 | 하나금융투자 | BUY | 58,000 |
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