유진투자증권에서 4일 LG생활건강(051900)에 대해 "후의 견고한 성장 vs. 시장 경쟁 심화"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,550,000원을 내놓았다.
유진투자증권 이선화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
유진투자증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "-매출액 1조 9,331억원(+11.3%yoy), 영업이익 3,055억원(+10.1%yoy) 전망: New Avon이 화장품 부문에 연결계상되면서 외형성장에 기여하고, 화장품 부문의 성장세로 안정적인 이익 증가가 기대-화장품: 매출액 1조 1,395억원(+19.4%yoy), 영업이익 2,120억원(+15.1%yoy, OPM 18.6%)-생활용품: 매출액 3,934억원(+1.0%yoy), 영업이익 417억원(-2.7%yoy, OPM 10.6%) "라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "럭셔리 중심의 포트폴리오는 중국의 소비고도화에 적합한 사업전략으로, ‘후’ 내에서도 ‘천기단→ 천율단 → 환유 → 예헌보’로 이어지는 고가라인을 확장, ASP 개선을 통해 제한적인Q성장에 대처할 계획이다. 그러나 중국 화장품시장의 경쟁 심화, 특히 고가 기초화장품 세그먼트의 마케팅 경쟁 심화로 과거와 같은 영업 레버리지를 기대하기는 힘들다. 화장품 섹터 내 가장 안정적인 실적이 예상되지만, 중국시장의 경쟁심화 속 후의 추가적인 성장 여력과 숨의 성장 속도에 대한 우려가 확산되고 있어 조정 시 매수를 권한다"라고 밝혔다.
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2018년10월 1,700,000원까지 높아졌다가 2018년10월 1,300,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 1,550,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 유진투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 1,550,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 1,800,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 1,500,000원을 제시한 바 있다.
[유진투자증권 투자의견 추이]
- 2019.10.04 목표가 1,550,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.07.26 목표가 1,550,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.06.28 목표가 1,650,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.04.26 목표가 1,650,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.03.27 목표가 1,650,000 투자의견 BUY(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2019.10.04 목표가 1,550,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권
- 2019.09.30 목표가 1,527,000 투자의견 BUY 유안타증권
- 2019.09.27 목표가 1,800,000 투자의견 BUY(유지) 대신증권
- 2019.09.25 목표가 1,600,000 투자의견 BUY(유지) 키움증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com