KB증권에서 2일 LG화학(051910)에 대해 "4분기 ESS 비용반영을 긍정적으로 보자"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 370,000원을 내놓았다.
KB증권 백영찬. 윤장한 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 LG화학(051910)에 대해 "2019년은 전지사업에 있어서는 매우 힘든 한 해였다. ESS 화재로 인해 국내 영업은 중단되었고, 대규모 충당금까지 적립해야 했다. 자동차전지의 외형성장은 긍정적이었으나 폴란드공장 수율개선 지연으로 수익성은 악화되었다. 2020년 전지사업의 실적개선은 충분히 가능한 시나리오다. 보수적으로도 ESS 사업의 일정부분 정상화는 가능할 전망이다. "라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "4분기 매출액과 영업이익은 7조 3,493억원 (+0.1% YoY), 1,122억원 (-61.3% YoY)으로 전년동기대비 감소하고, 컨센서스 (Fnguide 12/30기준 영업이익 1,526억원)를 하회할 것으로 판단된다. "라고 밝혔다.
한편 "LG화학에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 370,000원을 유지한다. 투자의견 Buy를 유지하는 이유는 1) 2020년 자동차전지의 외형성장을 통한 이익증가가 기대되고, 2) 2021년 Ethylene 신증설을 통한 기초소재 실적 턴어라운드가 예상되기 때문이다. 목표주가는 2020년 예상 실적기준 Implied PER 25.7배, PBR 1.62배 수준이다. "라고 전망했다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 450,000원까지 높아졌다가 2019년10월 370,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 370,000원으로 제시되고 있다.
오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 370,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 345,000원을 제시한 바 있다.
[KB증권 투자의견 추이]
- 2020.01.02 목표가 370,000 투자의견 BUY
- 2019.10.25 목표가 370,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.09.17 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.07.24 목표가 430,000 투자의견 BUY(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2020.01.02 목표가 370,000 투자의견 BUY KB증권
- 2020.01.02 목표가 390,000 투자의견 BUY 현대차증권
- 2019.12.23 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지) 신한금융투자
- 2019.12.05 목표가 345,000 투자의견 BUY 삼성증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com