KB증권에서 14일 신세계(004170)에 대해 "4Q19 Preview: 백화점과 면세점이 고루 호실적에 기여 "라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 370,000원을 내놓았다.
KB증권 박신애, 이동현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 신세계(004170)에 대해 "국내 면세 시장이 매분기 사상 최대 분기 매출을 경신하고 있는 가운데, 4Q19 면세 시장 성장률은 +32% YoY, +6% QoQ에 달할 전망. 1월 들어서는 면세 부문 실적에 대한 기대치 상향과 중국 소비 관련주에 대한 투자 심리 개선이 주가 상승을 이끌고 있다. 2020년에 신세계의 백화점 부문 영업이익은 9% 증가, 면세점 부문의 매출과 영업이익은 각각 21%, 106% 성장하는 등 호실적을 지속하면서 실적 모멘텀을 이어갈 것."라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "4Q19 실적은 총매출액 2조 6,622억원 (+6% YoY), 순매출액 1조 7,280억원 (+12% YoY), 영업이익 1,526억원 (+14% YoY)을 나타낼 것으로 예상된다. 매출과 영업이익 모두 컨센서스에 부합할 전망이다. "라고 밝혔다.
한편 "투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 370,000원으로 12% 상향한다 (면세점과 백화점 이익 추정치를 소폭 상향조정하고, 순차입금이 3,800억원 QoQ 감소한 영향을 반영함). 주가가 단기에 급등한 점을 감안할 때, 추격 매수 보다는 조정 시 매수하는 접근을 추천한다."라고 전망했다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년10월 300,000원까지 내려갔다가 2019년5월 410,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 370,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.
오늘 KB증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 370,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 410,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 340,000원을 제시한 바 있다.
[KB증권 투자의견 추이]
- 2020.01.14 목표가 370,000 투자의견 BUY
- 2019.11.12 목표가 330,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.10.16 목표가 300,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.07.03 목표가 390,000 투자의견 BUY(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2020.01.14 목표가 370,000 투자의견 BUY KB증권
- 2020.01.06 목표가 360,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권
- 2019.12.17 목표가 340,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권
- 2019.12.06 목표가 370,000 투자의견 BUY(유지) DB금융투자
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com