KB증권에서 30일 삼성전기(009150)에 대해 " MLCC, 재고 정상화 진입 "라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 155,000원을 내놓았다.
KB증권 김동원, 황고운 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 삼성전기(009150)에 대해 "올해 1분기부터 컴포넌트 (MLCC) 사업은 IT MLCC 중심의 재고 정상화와 수급 개선으로 MLCC 가격 (ASP)의 점진적 회복 추세가 예상된다. 또한 분기 영업이익은 MLCC 회복으로 2분기부터 전년대비 증익 추세가 나타날 것으로 전망된다. 향후 삼성전기 전사 실적 기울기는 하반기 전장용 MLCC 신규 공급계약 증가에 따른 중국 천진 공장의 가동률 상승에 의해 좌우될 것으로 전망된다. "라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "삼성전기 4분기 실적은 매출액 1.84조원 (-5% YoY, -17% QoQ), 영업이익 1,387억원 ( -55% YoY, -27% QoQ)을 기록해 시장 기대치에 부합하였다. 2020년 삼성전기 영업이익은 전년대비 +11% 증가한 8,131억원으로 예상되고 상, 하반기 이익비중은 41% (3,340억원), 59% (4,791억원)로 추정되어 뚜렷한 상저하고의 이익패턴을 나타낼 전망이다. "라고 밝혔다.
한편 "MLCC 업황 개선을 반영해 목표주가를 155,000원으로 상향, 투자의견 Buy를 유지 ① 1분기 현재 MLCC 재고 건전화가 시작되는 가운데 하반기 5G 스마트 폰 출시 확대에 따른 대당 MLCC 탑재 용량이 평균 +30% 증가 ② 스마트 폰 카메라 고성능화와 멀티카메라 탑재 확대 등으로 모듈 부문의 수익성 개선이 기대③ 반도체 기판 및 인텔 CPU 출하증가에 따른 패키지 기판 수요증가와 RF-PCB 출하증가 등으로 기판 부문의 실적 개선이 전망되기 때문이다. "라고 전망했다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 148,000원이 고점으로, 반대로 120,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 155,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 155,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 166,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 143,000원을 제시한 바 있다.
[KB증권 투자의견 추이]
- 2020.01.30 목표가 155,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.10.24 목표가 140,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.09.17 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.09.05 목표가 120,000 투자의견 BUY
- 2019.07.24 목표가 120,000 투자의견 BUY(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2020.01.30 목표가 155,000 투자의견 BUY(유지) KB증권
- 2020.01.30 목표가 155,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권
- 2020.01.30 목표가 160,000 투자의견 BUY(유지) SK증권
- 2020.01.30 목표가 155,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com