KTB투자증권에서 4일 LG화학(051910)에 대해 "올해부터 배터리 재평가 본격화 예상"라며 투자의견을 'BUY'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 430,000원을 내놓았다.
KTB투자증권 이희철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 가격상승폭은 다소 크지 않은 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KTB투자증권에서 LG화학(051910)에 대해 "작년 배터리에서 ESS 일회성 요인, EVB 수율 차질 등 -4,543억 적자 기록. 하지만 올해에는 OPM 5%로 본격 개선 추정. 석유화학도 다운스트림 비중 높아 타사 대비 견조할 듯.유럽 중심 EV 급증 예상으로 배터리 글로벌 Peers 밸류에이션 강세. 특히 동사는 유럽배터리 최대 메이커로서 1Q 이후 수율 안정화 시 수혜폭 커질 듯."라고 분석했다.
또한 KTB투자증권에서 "4Q19 매출액은 7.46조원으로 예상치 근접. 다만 영업익은 -275억원으로 적전. ESS관련 충당금이 3천억 내외 반영되면서 일시 수익성 급감. 이에 따라 순이익도 적전."라고 밝혔다.
한편 "TP 43만원으로 상향. 올해 배터리 수익성이 본격 호전된다면 CATL 등 Peers와의 밸류에이션 갭축소 예상. 특히 배터리 사업 분사 시 가치 재평가 및 자금 조달 측면에서 경쟁 우위 가능성."라고 전망했다.
◆ Report statistics
KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년1월 500,000원까지 높아졌다가 2019년10월 420,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 430,000원으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 KTB투자증권에서 발표된 'BUY'의견 및 목표주가 430,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권은 투자의견 'STRONG BUY(유지)'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 380,000원을 제시한 바 있다.
[KTB투자증권 투자의견 추이]
- 2020.02.04 목표가 430,000 투자의견 BUY
- 2019.10.28 목표가 420,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.01.31 목표가 500,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2020.02.04 목표가 400,000 투자의견 BUY(유지) 유진투자증권
- 2020.02.04 목표가 410,000 투자의견 BUY(유지) 흥국증권
- 2020.02.04 목표가 500,000 투자의견 BUY 미래에셋대우
- 2020.02.03 목표가 500,000 투자의견 STRONG BUY(유지) 유안타증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com