KB증권에서 12일 엔씨소프트(036570)에 대해 "리니지2M의 예상을 상회하는 호실적"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 790,000원을 내놓았다.
KB증권 이동륜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 " L2M의 4Q19 매출액은 1,470억원 (일평균 42억원)으로 추정되며, 결제금액 기준 매출은 일평균 53억원으로 추정되어 KB증권 예상을 상회했다. 리니지M 역시 2,100억원 (일매출 23억원)으로 전분기대비 성장했다. 전사 특별상여 및 L2M 관련 인센티브 선인식 (400억원 추정)에 따른 인건비 상승 (1,699억원, +46.3% QoQ)과 L2M 관련 마케팅비용 증가 (413억원, +81.4% QoQ)로 인해 이익은 부진했다. "라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "4Q19 실적은 매출액 5,338억원 (+34.2% QoQ, +33.6% YoY), 영업이익 1,412억원 (+9.5% QoQ, +25.4% YoY)을 기록하면서 시장 컨센서스를 하회했다.2020년 실적은 매출액 2.72조원 (+59.8% YoY), 영업이익 1.08조원 (+127.3% YoY)을 시현할 전망이다."라고 밝혔다.
한편 "목표주가 79만원 (5.3% 상향), Buy 유지. 리니지M을 비롯한 기존 게임들의 매출이 안정적으로 유지되는 가운데 신작게임 출시효과에 힘입어 실적 고성장이 예상된다. "라고 전망했다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년2월 550,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 790,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.
오늘 KB증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 790,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 910,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 650,000원을 제시한 바 있다.
[KB증권 투자의견 추이]
- 2020.02.12 목표가 790,000 투자의견 BUY(유지)
- 2020.01.22 목표가 750,000 투자의견 BUY
- 2019.05.13 목표가 610,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.04.11 목표가 610,000 투자의견 BUY
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2020.02.12 목표가 790,000 투자의견 BUY(유지) KB증권
- 2020.02.13 목표가 820,000 투자의견 BUY(유지) SK증권
- 2020.02.12 목표가 820,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권
- 2020.02.13 목표가 820,000 투자의견 BUY 현대차증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com