KB증권에서 12일 메리츠화재(000060)에 대해 "4Q19 Review: 자산매각익 시현으로 실적 부진 보완 "라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 17,000원을 내놓았다.
KB증권 이남석, 유승창, 박소희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 작년 연말의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨다운 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
KB증권에서 메리츠화재(000060)에 대해 "4Q19 당기순이익은 585억원 기록. 손해율과 사업비율 상승으로 인해 보험영업 부문에서의 적자폭이 2,170억원 확대 되었으나, 2,200억원 규모의 자산매각익을 시현하면서 실적 감소폭이 보완되었다. 실적 부진 요인 중 자동차보험 손해율 상승은 업계 공통적인 요인으로 예상 가능했던 부분이었으나, 장기보험 부문에서의 위험보험금이 전년대비 45.6% 증가하면서 위험손해율이 17.0%p 상승한 것은 예상치를 초과하는 수준이다."라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "4Q19 당기순이익은 585억원 (+6.1% YoY, -23.7% QoQ)으로 시장 컨센서스 (486억원)와 KB증권의 추정치 (380억원)를 상회하였다."라고 밝혔다.
한편 "투자의견 Hold 유지 목표주가 17,000원으로 하향조정. 위험보험금이 큰 폭으로 증가하면서 손해율이 예상 대비 빠른 속도로 상승하고 있으며, 신계약 판매가 지속적으로 늘어나면서 사업비 부담도 가중됨에 따라 2020년 실적에 대해서 보수적으로 볼 필요가 있다. 2019년 자산매각익에 대한 기저효과로 인해 2020년 감익에 대한 리스크가 더욱 높아졌다."라고 전망했다.
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2019년8월 20,000원까지 높아졌다가 2020년2월 17,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 17,000원으로 제시되고 있다.
오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 17,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 26,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권은 투자의견 'HOLD'에 목표주가 16,500원을 제시한 바 있다.
[KB증권 투자의견 추이]
- 2020.02.12 목표가 17,000 투자의견 HOLD(유지)
- 2019.08.14 목표가 20,000 투자의견 HOLD(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2020.02.12 목표가 17,000 투자의견 HOLD(유지) KB증권
- 2020.02.13 목표가 17,000 투자의견 HOLD(유지) 하이투자증권
- 2020.01.06 목표가 17,000 투자의견 HOLD(유지) DB금융투자
- 2019.11.29 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지) 교보증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com