이베스트투자증권에서 14일 케이엠더블유(032500)에 대해 "4Q19 Review: 나무보다 산을 보자"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.
이베스트투자증권 이왕진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
이베스트투자증권에서 케이엠더블유(032500)에 대해 "2020년 동사의 실적은 2019년 대비 성장할 수 밖에 없다 판단한다. 1) 중국의 기지국구축계획이 기존 추정치를 크게 상회하는 80만 사이트 수준이며, 2) 일본의 기지국 구축이 3분기부터 시작되고, 3) 북미향, 인도향 등 신규 매출이 추가될 가능성이 높기 때문이다. "라고 분석했다.
또한 이베스트투자증권에서 "케이엠더블유의 4Q19 매출액은 893억원(YoY +64.8%, QoQ -66.3%), 영업손실 -2억원(YoY 적지, QoQ 적전)을 기록하며 시장의 심리적 컨센서스(영업이익 100억원)를 크게 하회하였다. 2020년 동사의 실적은 매출액 1.0조원(yoy +50%), 영업이익 1,950억원(yoy+41%/OPM 19%)."라고 밝혔다.
한편 "당사 실적 추정 기준 동사의 12M FWD PER은 14배 수준으로 매력적인 멀티플 수준은아니지만, 당사 추정 역시 ZTE향 MBF와 후지쯔향 RRA 등 큰 틀에서 당장의 가시적인모멘텀만 가정하고 있다. 동사의 노출도가 큰 일본, 중국은 이제서야 움직이기 시작했으며, 북미는 아직 갈길이 멀기 때문에 동사의 성장세는 초입국면이 분명하다. 투자의견매수를 유지하고 목표주가를 80,000원으로 상향한다."라고 전망했다.
◆ Report statistics
이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 65,000원이 고점으로, 반대로 52,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 80,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
오늘 이베스트투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 80,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 65,000원을 제시한 바 있다.
[이베스트투자증권 투자의견 추이]
- 2020.02.14 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.11.05 목표가 65,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.08.14 목표가 65,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.07.16 목표가 60,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.06.12 목표가 52,000 투자의견 BUY(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2020.02.14 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지) 이베스트투자증권
- 2020.02.14 목표가 100,000 투자의견 BUY 하나금융투자
- 2020.02.14 목표가 80,000 투자의견 BUY(유지) 한국투자증권
- 2019.11.29 목표가 65,000 투자의견 BUY(유지) 케이프투자증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com