NH투자증권에서 21일 한화솔루션(009830)에 대해 "태양광 다운스트림 중심으로사업구조 재편"라며 투자의견을 'BUY(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 24,000원을 내놓았다.
NH투자증권 황유식, 김한룡 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'BUY(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '매수'의견에서 'BUY(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.
◆ Report briefing
NH투자증권에서 한화솔루션(009830)에 대해 "태양광사업(셀/모듈)의 경우 출하량 감소 및 대규모 일회성비용에도 불구하고 영업이익 763억원(영업이익률 7.3%)으로 우수한 영업실적을 기록. 태양광사업과 관련된 일회성 비용은 630억원, 일회성 이익은 200억원 반영. 멀티-모노 라인 전환 완료로 ASP가 상승했으며, 미국지역 수요 강세로 호실적 기록. 2020년 공정효율 개선으로 생산성은 약 5% 개선될 것으로 예상되어 태양광사업의 높은 영업이익률은 이어질 전망."라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "4분기 다수의 일회성비용으로 예상보다 낮은 영업실적 기록. 영업이익 300억원(흑자전환 y-y, -80.3% q-q), 세전이익 -5,550억원(적자지속 y-y, 적자전환 q-q) 기록. 1분기 영업이익은 각종 일회성비용 소멸로 직전분기대비 증가한 975억원(-0.9% y-y, +225% q-q) 추정."라고 밝혔다.
한편 "투자의견 Buy 및 목표주가 24,000원 제시. 폴리실리콘 사업 중단 결정. 다수의 일회성 비용으로 4분기 예상보다 낮은 영업이익과 세전이익 기록. 태양광사업 영업이익률은 상승 중이며, 고효율 제품 판매 증가로 높은 영업이익률 유지 할 것. "라고 전망했다.
◆ Report statistics
NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다.
오늘 NH투자증권에서 발표된 'BUY(유지)'의견 및 목표주가 24,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 키움증권은 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권은 투자의견 'BUY'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.
[NH투자증권 투자의견 추이]
- 2020.02.21 목표가 24,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.09.24 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.05.09 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.02.21 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지)
- 2019.01.23 목표가 27,000 투자의견 BUY(유지)
[전체 증권사 최근 리포트]
- 2020.02.21 목표가 24,000 투자의견 BUY(유지) NH투자증권
- 2020.02.21 목표가 27,000 투자의견 BUY 하나금융투자
- 2020.02.21 목표가 26,000 투자의견 BUY(유지) 하이투자증권
- 2020.02.21 목표가 30,000 투자의견 BUY(유지) KTB투자증권
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com